Perbezaan Antara Bon Callable dan Convertible

Perbezaan Utama - Callable vs Convertible Bonds
 

Bon adalah instrumen hutang yang dikeluarkan oleh korporat atau kerajaan kepada pelabur untuk mendapatkan dana. Mereka diterbitkan pada nilai nominal (nilai muka bon) dengan kadar faedah dan tempoh matang. Bon boleh disebut dan boleh ditukar adalah dua jenis bon yang popular di kalangan ramai. Perbezaan utama antara bon boleh disebut dan boleh tukar adalah bahawa bon boleh dipanggil boleh ditebus oleh penerbitsebelum matang sedangkan bon boleh tukar boleh ditukar kepada nombor yang telah ditetapkan ekuiti saham sepanjang hayat ikatan tersebut.

KANDUNGAN

1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apa yang Boleh Dipanggil Bon
3. Apakah Bon Boleh Tukar?
4. Side by Side Comparison - Callable vs Convertible Bonds in Form Tabular
5. Ringkasan

Apakah Bon Boleh Dipanggil??

Bon yang boleh disebut, juga disebut sebagai bon boleh ditebus, adalah bon yang boleh ditebus oleh penerbit sebelum matang (tarikh pembayaran akhir). Bon boleh mempunyai tempoh matang dari jangka pendek, sederhana hingga panjang; sesetengah bon mempunyai tempoh matang melebihi 10 tahun. Dengan turun naik kadar faedah dari masa ke masa, jika kadar telah menurun sejak syarikat pertama menerbitkan bon, syarikat itu akan mahu membiayai semula hutang pada kadar faedah yang lebih rendah. Akibatnya, syarikat itu mungkin memutuskan untuk menelefon bon terbitan dan mengeluarkan semula mereka pada kadar faedah yang lebih rendah.

Bukan semua jenis bon boleh dipanggil, terutamanya bon perbendaharaan dan nota. Kebanyakan bon perbandaran dan beberapa bon korporat boleh dipanggil. Syarikat mesti menentukan sama ada bon mereka boleh dipanggil pada masa pengeluaran. Maklumat berkaitan lain seperti sama ada terdapat kemungkinan panggilan di masa depan perlu dinyatakan pada awalnya. Apabila bon boleh dipanggil, ia berlaku pada premium (pada harga yang lebih tinggi daripada harga terbitan).

Cth. Pada tahun 2015, Syarikat ABC mengeluarkan bon yang boleh dipanggil dengan harga $ 100 dengan tempoh matang 3 tahun pada kadar faedah 7%. Menjelang 2017, kadar faedah menurun kepada 5% yang menggoda syarikat itu untuk menarik balik bon tersebut. Pilihan panggilan akan berlaku pada harga $ 103.

Rajah 01: Penurunan kadar faedah merupakan sebab utama penerbit untuk menarik balik bon tersebut

Apakah Bon Boleh Tukar??

Bon bolehubah adalah instrumen hutang yang boleh ditukarkan kepada bilangan saham ekuiti yang telah ditetapkan semasa hayat bon. Ini adalah pilihan, bukan kewajipan untuk pelabur menjalankan penukaran. Untuk bilangan bilangan saham yang bon dapat ditukar kepada diputuskan melalui 'nisbah penukaran'.

Cth. Syarikat DEF mengeluarkan bon pada nilai nominal $ 1,000 pada kadar kupon sebanyak 5% dengan tempoh matang 4 tahun. Nisbah penukaran adalah 20. Ini bermakna bahawa pelabur secara efektif membeli 20 saham DEF untuk $ 50 per saham ($ 1000/20 = $ 50). Harga saham DEF meningkat secara berterusan dan berada pada $ 67 selepas dua tahun terbitan bon. Oleh itu, pelabur memutuskan untuk melaksanakan penukaran di mana dia memperoleh 20 saham bernilai $ 67 setiap saham.

Bon yang boleh ditukar adalah jenis pelaburan hutang yang popular di kalangan pelabur kerana kelenturannya. Pada masa terbitan bon tersebut, pemegang bon tidak mengetahui bagaimana harga saham syarikat akan berubah-ubah dalam jangka waktu bon tersebut. Sekiranya harga saham menghargai, pemegang bon akan menjadi pemegang saham syarikat dan akan menukar bon ke dalam saham ekuiti. Jika harga saham tidak menunjukkan pertumbuhan positif atau menurun, pemegang bon boleh menamatkan hubungan dengan syarikat dengan hanya menerima prinsipal dan kepentingan bon pada akhir matang. Oleh itu, bon boleh tukar meminimumkan kelemahan pelaburan kerana bon boleh ditinggalkan untuk matang jika syarikat kurang berjaya atau tidak berjaya, dan memaksimumkan kenaikan jika syarikat berjaya dengan menukar bon ke saham.

Apakah perbezaan di antara Bon Callable dan Convertible?

Callable vs Convertible Bonds
Bon yang boleh dipanggil adalah bon yang boleh ditebus oleh penerbit sebelum matang.	Bon bolehubah adalah instrumen hutang yang boleh ditukarkan kepada bilangan saham ekuiti yang telah ditetapkan semasa hayat bon.
Pilihan Penukaran
Bon boleh dipanggil tidak boleh ditukar kepada saham ekuiti.	Bon boleh ditukar boleh ditukar kepada saham biasa berdasarkan budi bicara pemegang bon.
Parti yang bermanfaat
Bon yang boleh dipanggil adalah pelaburan yang lumayan kepada syarikat kerana mereka boleh membebaskan hutang pada kadar faedah yang lebih rendah.	Bon yang boleh ditukar adalah berfaedah dari sudut pandangan pelabur kerana ia memberikan pilihan untuk menjadi pemegang saham syarikat masa depan mengikut budi bicara mereka.

Ringkasan - Callable vs Convertible Bonds

Perbezaan antara bon boleh disebut dan boleh tukar adalah satu diskret; jika bon diterbitkan dengan pilihan untuk menebus sebelum matang, ia dipanggil bon boleh dipanggil dan jika suatu bon diterbitkan dengan opsyen untuk menukarkannya kepada beberapa saham biasa pada tarikh yang akan datang, ia dipanggil bon boleh tukar. Jenis bon untuk melabur terutamanya bergantung pada sifat dan harapan para pelabur; Sebagai contoh, bon yang boleh dipanggil bukan pilihan yang menarik untuk pelabur yang memerlukan pendapatan tetap.

Muat turun Versi PDF Callable vs Convertible Bonds

Anda boleh memuat turun versi PDF artikel ini dan menggunakannya untuk tujuan luar talian seperti nota kutipan. Sila muat turun versi PDF di sini Perbezaan Antara Bon Callable dan Convertible

Rujukan:

1. "Apa itu Bond Boleh Dipanggil? - Definisi TheStreet. " Jalan itu. N.p., n.d. Web. Terdapat di sini. 01 Jun 2017.
2. "Bon Boleh Tukar." Investopedia. N.p., Jan. 23, 2014. Web. Terdapat di sini. 01 Jun 2017.
3. "Bon Boleh Tukar." Melabur Jawapan Membina dan Melindungi Kekayaan Anda melalui Penerbit Pendidikan Bank-bank Seterusnya yang Boleh Gagal. N.p., n.d. Web. Terdapat di sini. 01 Jun 2017.

Image Courtesy:

1. "Ikatan Greece gmnt" Oleh Verbal.noun di Wikipedia bahasa Inggeris (CC BY 3.0) melalui Wikimedia Commons