Perbezaan Antara Barisan Pasaran Modal (CML) dan Talian Pasaran Keselamatan (SML)

Talian Pasaran Modal (CML) vs Talian Pasaran Keselamatan (SML)

Teori portfolio moden meneroka cara pelabur boleh membina portfolio pelaburan mereka dengan cara yang meminimumkan tahap risiko dan memaksimumkan pulangan dan keuntungan. Model Penetapan Aset Modal (CAPM) merupakan bahagian penting dalam teori portfolio yang membincangkan garis modal pasaran modal (CML) dan garis panduan keselamatan (SML). Konsep-konsep ini agak rumit dan mudah disalahtafsirkan. Artikel berikut menawarkan pemahaman yang jelas dan mudah tentang apa yang dimaksudkan oleh setiap CML dan SML dan menggariskan persamaan sebagai perbezaan antara kedua-dua konsep ini.

Apakah Talian Pasaran Modal (CML)?

Barisan pasaran modal adalah garis yang diambil dari aset bebas risiko kepada portfolio pasaran aset berisiko. Pumbu Y CML mewakili pulangan yang diharapkan dan paksi X mewakili sisihan piawai atau tahap risiko. CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan pulangan yang boleh diperoleh dengan melabur dalam aset bebas risiko, dan peningkatan pulangan sebagai pelaburan dibuat dalam aset yang lebih berisiko. Baris ini jelas menunjukkan tahap risiko dan pulangan. Tahap pulangan terus bertambah apabila risiko yang dilakukan meningkat. Oleh itu, CML memainkan peranan dalam membantu para pelabur menentukan kadar dana mereka yang seharusnya dilaburkan dalam aset bebas risiko dan risiko yang berbeza. Contoh-contoh aset bebas risiko termasuk rang undang-undang perbendaharaan, bon, dan sekuriti terbitan kerajaan, manakala aset berisiko boleh termasuk saham, bon, dan sebarang jaminan lain yang dikeluarkan oleh organisasi persendirian.

Apakah Talian Pasaran Keselamatan (SML)?

Pasaran keselamatan adalah perwakilan model CAPM dalam format grafik. SML menunjukkan tahap risiko untuk tahap pulangan yang diberikan. Sumbu Y mewakili tahap jangkaan pulangan, dan paksi X menunjukkan tahap risiko yang diwakili oleh beta. Mana-mana sekuriti yang jatuh pada SML itu sendiri dianggap bernilai adil supaya tahap risiko sepadan dengan tahap pulangan. Mana-mana sekuriti yang terletak di atas SML adalah keselamatan yang tidak dinilai kerana ia menawarkan pulangan yang lebih besar untuk risiko yang ditanggung. Mana-mana sekuriti di bawah SML adalah overvalued kerana ia menawarkan kurang pulangan bagi tahap risiko yang diberikan.

Barisan Pasaran Modal vs Barisan Pasaran Keselamatan (CML vs SML)

SML dan CML adalah kedua-dua konsep yang berkaitan dengan satu sama lain, di dalamnya, mereka menawarkan perwakilan grafik tahap pulangan yang menawarkan sekuriti untuk risiko yang ditanggung. Kedua-dua CML dan SML adalah konsep penting dalam teori portfolio moden dan berkait rapat dengan CAPM. Terdapat beberapa perbezaan antara kedua-duanya; salah satu perbezaan utama adalah bagaimana risiko diukur. Risiko diukur oleh sisihan piawai dalam CML dan diukur oleh beta dalam SML. CML menunjukkan tahap risiko dan pulangan untuk portfolio sekuriti, manakala SML menunjukkan tahap risiko dan pulangan bagi sekuriti individu.

Ringkasan:

• Model Penetapan Aset Modal (CAPM) merupakan bahagian penting dalam teori portfolio yang membincangkan barisan pasaran modal (CML) dan garis panduan keselamatan (SML).

• CML digunakan dalam model CAPM untuk menunjukkan pulangan yang boleh diperoleh dengan melabur dalam aset bebas risiko, dan peningkatan pulangan sebagai pelaburan dibuat dalam aset yang lebih berisiko.

• Pasaran keselamatan adalah perwakilan model CAPM dalam format grafik. SML menunjukkan tahap risiko untuk tahap pulangan yang diberikan.