Perbezaan Antara Dana Tertutup Tertutup dan Dana Terurus Pertukaran

Terdapat beberapa sekuriti yang didagangkan di pasaran kewangan setiap hari, dan dengan peredaran masa, instrumen kewangan baru diperkenalkan di pasaran untuk memudahkan pelabur dan menawarkan kepelbagaian dalam portfolio pelaburan. Dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) adalah salah satu daripada contoh instrumen ini. ETF adalah dana pelaburan yang didagangkan di bursa saham, dan dana ini menjejaki indeks, bon, komoditi, stok, atau dana indeks. Mereka tidak seperti dana bersama, kerana mereka didagangkan di bursa saham seperti saham umum. Harga dana yang diperdagangkan pertukaran terus berubah sepanjang hari dagangan kerana mereka dibeli dan dijual di pasaran.

Dana Akhir Tertutup (CEFs) berfungsi dengan cara yang sama seperti ETF. Malah, pelabur biasanya berfikir bahawa CEF dan ETFs adalah sama, walaupun kedua-dua instrumen berbeza dari satu sama lain. CEFs diuruskan secara aktif di pasaran, sedangkan, dana yang diperdagangkan pertukaran menjejaki indeks.

Berikut adalah beberapa perbezaan antara Dana Tertutup dan Dana Dagangan Tercantas:

Yuran CEF dan ETF

Perbelanjaan CEF adalah lebih tinggi berbanding perbelanjaan ETF, kerana ETF diindeks portfolio, dan kos mengurus portfolio ini kurang daripada portfolio yang diuruskan secara aktif. Di samping itu, kos perdagangan dalaman portfolio yang diuruskan secara aktif adalah lebih tinggi daripada kos dagangan dalaman ETFs, kerana ia mempunyai perolehan portfolio yang rendah. Semua dalam semua, pelabur boleh menjimatkan banyak jika mereka melabur dalam ETF berbanding dengan CEFs, terutama jika mereka mencari pelaburan jangka panjang.

Ketelusan

Dana yang diperdagangkan diperdagangkan mempunyai ketelusan yang ketara kerana ia ditetapkan terhadap indeks. Tidak sukar bagi para pelabur untuk mengetahui aset kewangan asas dana, kerana mereka hanya dapat merujuk kepada penaja dana atau pembekal indeks. Sebaliknya, Dana Tertutup Tertutup kurang telus, kerana ia diurus secara aktif.

Nilai aset bersih

ETF biasanya didagangkan di pasaran pada atau berhampiran dengan nilai aset bersih (NAV), kerana sangat jarang bagi instrumen ini untuk diniagakan pada diskaun atau premium yang besar. Pada masa lalu, ia telah diambil sebagai peluang arbitraj oleh institusi kewangan kerana mereka mencipta atau membubarkan unit penciptaan, dan yang mengekalkan harga ETF dengan tetap ditetapkan kepada nilai aset bersih sekumpulan sekuriti atau indeks.

Manakala, CEF kebanyakannya diniagakan pada premium atau diskaun kepada nilai aset bersih mereka. Dagangan pada premium biasanya dilakukan akibat peningkatan permintaan apabila terdapat lebih ramai pembeli di pasaran untuk saham CEF daripada penjual, dan perdagangan pada diskonto biasanya terjadi apabila permintaan menurun. Nilai aset bersih dikira dengan menolak liabiliti dari jumlah aset dana dan kemudian membahagikannya dengan bilangan saham tertunggak.

Leverage

Kebanyakan CEFs dimanfaatkan, yang meningkatkan turun naik NAV mereka. Jika pengurus portfolio membuat keputusan yang tepat pada masa yang tepat, leverage adalah baik; tetapi jika mereka gagal membuat penilaian yang betul, leverage boleh menjadi sangat merosakkan bagi portfolio. Dalam hal dana yang diperdagangkan, leverage tidak dimasukkan dalam strategi pelaburan mereka; tetapi ini mungkin berubah pada masa akan datang.

Pengagihan Cukai

Memandangkan ETFs terkenal dengan perolehan yang rendah, ia memberi manfaat kepada pelabur kerana ia mengurangkan kemungkinan pengagihan cukai. Sebaliknya, portfolio yang diuruskan secara aktif mempunyai perolehan yang tinggi, dan oleh itu terdapat kebarangkalian yang lebih tinggi pengagihan cukai yang kerap.

Walaupun kedua-dua instrumen ini digunakan untuk membantu pelabur mempelbagaikan portfolio mereka, keputusan untuk memilih alat yang betul bergantung kepada beberapa faktor. Walau bagaimanapun, selalu ada keperluan untuk ketekunan wajar untuk membantu pelabur membuat keputusan yang lebih baik setiap kali mereka ingin menambah instrumen baru untuk portfolio mereka.