Differkinome

Perbezaan Antara Aliran Tunai Diskaun dan Tidak Disunting

Perniagaan
Share

Perbezaan Utama - Diskaun vs Aliran Tunai Tidak Disunting
  

Nilai masa wang adalah konsep penting dalam pelaburan yang mengambil kira pengurangan nilai sebenar dana akibat kesan inflasi. Perbezaan utama antara aliran tunai diskaun dan tidak didiskaun adalah bahawa aliran tunai didiskaun adalah aliran tunai yang diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang sedangkan aliran tunai tidak didiskaun tidak diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang. Hasil penilaian sesuatu projek pelaburan dengan menggunakan kedua-dua kaedah ini akan berbeza secara signifikan, oleh itu penting untuk membezakan antara kedua-dua.

KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Aliran Tunai Diskaun
3. Apakah Aliran Tunai Tidak Disebutkan
4. Perbandingan Side by Side - Diskaun vs Aliran Tunai Tidak Disunting
5. Ringkasan

Apakah Aliran Tunai Diskaun?

Aliran tunai yang dibuang adalah aliran tunai yang diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang. Aliran tunai didiskaunkan menggunakan kadar diskaun untuk mencapai anggaran nilai semasa, yang digunakan untuk menilai potensi pelaburan. Aliran tunai diskaun dikira sebagai,

Aliran tunai yang dibuangkan = CF 1 / (1 + r) 1 + CF 2 / (1 + r) 2 +... CF n (1 + r) n

CF = Aliran tunai

r = Kadar diskaun

Aliran tunai yang didiskaun boleh dengan mudah dikira dengan formula di atas jika terdapat arus kas terhad. Bagaimanapun, formula ini tidak mudah digunakan untuk mendiskaun banyak aliran tunai. Dalam hal ini, faktor pendiskripan dapat diperoleh dengan mudah melalui jadual nilai sekarang yang menunjukkan faktor pendisahan dengan korespondensi dengan bilangan tahun. Aliran tunai yang didiskaun boleh digunakan untuk menilai keputusan pelaburan dengan membandingkan aliran masuk tunai dan aliran keluar tunai. Nilai Kini Bersih (NPV) adalah teknik penilaian pelaburan yang menggunakan aliran tunai diskaun untuk mencapai daya maju kewangan sesuatu projek.

Cth. XYZ Ltd merancang untuk membuat pelaburan di kilang baru untuk meningkatkan pengeluaran. Pertimbangkan maklumat berikut.

  • Projek pelaburan akan berlangsung selama 4 tahun
  • Pelaburan awal ialah $ 17,500 juta yang akan dilaburkan pada Tahun 0 (hari ini)
  • Pelaburan itu mempunyai nilai sisa sebanyak $ 5,000m
  • Aliran masuk dan aliran keluar tunai akan berlaku dari Tahun 1 hingga Tahun 4
  • Aliran tunai akan didiskaun menggunakan kadar diskaun sebanyak 8%

Projek di atas menghasilkan NPV negatif sebanyak $ 522.1m, dan XYZ harus menolak projek tersebut. Oleh kerana arus kas terdiskaun ini bermakna jika projek itu diterima jumlah hasil bersih akan ($ 522.1m) pada hari ini.

Rajah 1: Pengiraan NPV menggunakan aliran tunai diskaun

Apakah Aliran Tunai Tidak Disunting??

Aliran tunai tidak didiskaun adalah aliran tunai yang tidak diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang. Ini bertentangan dengan aliran tunai diskaun dan hanya mempertimbangkan nilai nominal aliran tunai dalam membuat keputusan pelaburan. Oleh kerana aliran tunai tidak didiskaun tidak menganggap pengurangan nilai wang dari masa ke masa, mereka tidak membantu keputusan pelaburan yang tepat. Memandangkan contoh yang sama seperti di atas, NPV dikira tanpa mendiskaun aliran tunai.

Contoh

Dengan aliran tunai tidak didiskaun, projek menghasilkan NPV positif $ 3,640m. Walau bagaimanapun, pada akhir tempoh 4 tahun, $ 3,640 tidak akan dijana disebabkan oleh kesan nilai masa wang; Oleh itu, NPV ini terlalu banyak difahami.

Apakah perbezaan Aliran Tunai Diskaun dan Tidak Disebutkan??

 Diskaun vs Aliran Tunai Tidak Disunting
Aliran tunai yang dibuang adalah aliran tunai yang diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang Aliran tunai tidak diselesaikan tidak diselaraskan untuk memasukkan nilai masa wang.
Nilai Masa Wang
Nilai masa wang dianggap dalam aliran tunai didiskaun dan dengan itu sangat tepat. Aliran tunai tidak didiskaun tidak menyumbang nilai masa wang dan kurang tepat.
Penggunaan dalam Penilaian Pelaburan 
Aliran tunai yang dibuang digunakan dalam teknik penilaian pelaburan seperti NPV Aliran tunai tidak didiskaun tidak digunakan dalam penilaian pelaburan.

Ringkasan - Diskaun vs Aliran Tunai Tidak Disunting

Perbezaan antara aliran tunai diskaun dan tidak didiskaun bergantung kepada penggunaan aliran tunai diskaun atau nominal. Seperti yang ditunjukkan dalam contoh-contoh di atas, NPV yang terhasil daripada projek yang sama adalah berbeza dengan menggunakan aliran tunai yang didiskaun dan tidak didiskaun. Oleh itu, penggunaan aliran tunai tidak didiskaun dianggap sebagai pendekatan berisiko dalam menilai daya maju keputusan pelaburan. Atas sebab ini, banyak perniagaan menggunakan aliran tunai didiskaun untuk mempertimbangkan sama ada projek terpilih akan menghasilkan pulangan yang menggalakkan atau tidak.

Rujukan
1. "Aliran Tunai Diskaun (DCF)." Investopedia. N.p., 29 Sept. 2015. Web. 07 Apr. 2017.
2. Jan, Irfanullah. "Nilai Had Semasa Bersih (NPV)." Nilai Had Semasa Bersih (NPV) Definisi | Pengiraan | Contoh. N.p., n.d. Web. 07 Apr. 2017.
3. "Aliran Tunai Masa Depan yang Tidak Disunting." AccountingTools. N.p., n.d. Web. 07 Apr. 2017.

Perniagaan
×