Perbezaan Antara EVA dan ROI

Perbezaan Utama - EVA vs ROI
 

Terdapat beberapa faktor yang harus dipertimbangkan ketika membuat pelaburan di mana pulangan memainkan peranan penting. Adalah penting untuk membandingkan pelaburan dalam syarikat secara keseluruhannya dan juga di kalangan pelbagai bahagian perniagaan. EVA (Value Added Ekonomi) dan ROI (Return on Investment) adalah dua langkah yang digunakan secara meluas untuk tujuan ini. Perbezaan utama antara EVA dan ROI adalah bahawa sementara EVA adalah ukuran untuk menilai seberapa berkesan aset syarikat digunakan untuk menjana pendapatan, ROI mengira pulangan daripada pelaburan sebagai peratusan jumlah asal yang dilaburkan.     

KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah EVA
3. Apakah ROI
4. Side by Side Comparison - EVA vs ROI
5. Ringkasan

Apa itu EVA?

EVA (Nilai tambah ekonomi) ialah ukuran prestasi yang biasanya digunakan untuk menilai prestasi bahagian perniagaan, di mana caj kewangan ditolak daripada keuntungan untuk menunjukkan penggunaan aset. Caj pembiayaan ini mewakili kos modal dalam segi kewangan (diperolehi dengan mengalikan aset operasi dengan kos modal). EVA dikira seperti di bawah.

 EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal)

Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai (NOPAT)

Keuntungan dari operasi perniagaan (keuntungan kasar tolak perbelanjaan operasi) selepas potongan faedah dan cukai.

Aset Operasi

Aset digunakan untuk menjana pendapatan

Kos Modal

Kos peluang membuat pelaburan. Syarikat boleh memperoleh modal dalam bentuk ekuiti atau hutang; banyak syarikat berminat dengan gabungan kedua-duanya. Jika perniagaan dibiayai sepenuhnya oleh ekuiti, kos modal adalah kadar pulangan yang perlu disediakan untuk pelaburan pemegang saham. Ini dikenali sebagai 'kos ekuiti'. Memandangkan biasanya sebahagian daripada modal yang dibiayai oleh hutang juga, 'kos hutang' harus disediakan untuk pemegang hutang.

Kos Modal Berwajaran Berat (WACC)

WACC mengira kos purata modal mengingat beratnya komponen ekuiti dan hutang. Ini adalah kadar minimum yang perlu dicapai untuk mewujudkan nilai pemegang saham.

Cth. Bahagian A membuat keuntungan sebanyak $ 15,000 untuk tahun kewangan 2016. Aset aset syarikat ialah $ 80,000, yang terdiri daripada hutang dan ekuiti. Kos purata wajaran modal syarikat adalah 11%, dan ini digunakan apabila mengira caj kewangan.

EVA = 15,000 - (80,000 * 11%) = $ 6,200

Caj kewangan sebanyak $ 8,800 mewakili pulangan minimum yang diperlukan oleh penyedia kewangan di modal $ 90,000 yang mereka berikan. Oleh kerana keuntungan sebenar bahagian melebihi ini, bahagian tersebut mencatatkan pendapatan sisa sebanyak $ 6,200.

Salah satu kelemahan utama EVA adalah bahawa ini adalah jumlah mutlak dan tidak dapat dibandingkan dengan EVA syarikat yang sama. Walaupun ketika membandingkan EVA dengan orang-orang dalam tahun-tahun sebelumnya, syarikat perlu berhati-hati untuk menilai relativiti dalam perbandingan. Sebagai contoh, EVA akan meningkat berbanding tahun sebelumnya; Walau bagaimanapun, sekiranya syarikat terpaksa melabur dengan ketara dalam modal baru pada tahun ini kenaikan ini mungkin tidak menguntungkan.

Apakah ROI??

ROI adalah satu lagi teknik penilaian pelaburan penting yang boleh dibuat oleh syarikat untuk mengukur prestasi. Ini membantu untuk mengira berapa banyak pulangan dibuat berbanding jumlah modal yang dilaburkan. ROI boleh dikira secara keseluruhan untuk syarikat serta bagi setiap bahagian dalam kes syarikat berskala besar. ROI dikira menggunakan formula berikut.

ROI = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) / Modal yang Digunakan

EBIT - Keuntungan operasi bersih sebelum menolak faedah dan cukai

Modal Bergaji - Penambahan hutang dan ekuiti

Ini adalah ukuran yang menunjukkan tahap kecekapan syarikat dan dinyatakan sebagai peratusan. Lebih tinggi ROI, lebih banyak penjanaan nilai untuk pelabur. Apabila ROI dikira untuk setiap bahagian, mereka boleh dibandingkan untuk mengenal pasti berapa nilai yang mereka menyumbang kepada ROI keseluruhan syarikat.

Figure_1: ROI boleh dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya untuk menilai kesan pertumbuhan

ROI adalah salah satu daripada nisbah utama yang boleh dikira oleh para pelabur dan juga untuk mengukur keuntungan atau kerugian yang diperoleh daripada pelaburan yang berkaitan dengan dana yang dilaburkan. Ukuran ini adalah satu kerap digunakan dalam menilai oleh pelabur individu dalam menilai keuntungan dalam pelbagai keputusan pelaburan.

Ini adalah pulangan daripada pelaburan dan hanya boleh dikira sebagai peratusan,

ROI = (Keuntungan daripada Pelaburan - Kos Pelaburan) / Kos Pelaburan

ROI membantu dalam membandingkan pulangan daripada pelaburan yang berlainan; oleh itu, pelabur boleh memilih mana yang akan melabur di antara dua pilihan atau lebih.

Cth. Seorang pelabur mempunyai pilihan berikut untuk melabur dalam stok dua syarikat

Saham Syarikat A - kos = $ 900, nilai pada akhir satu tahun = $ 1,130

Stok Syarikat B - kos = $ 746, nilai pada akhir satu tahun = $ 843

ROI kedua-dua pelaburan adalah 25% ((1,130 - 900) / 900) untuk saham Syarikat A dan 13% ((843 - 746) / 746) untuk saham Syarikat B.

Pelaburan di atas boleh dibaca dengan mudah kerana kedua-duanya adalah untuk tempoh satu tahun. Walaupun tempoh masa ROI yang berbeza dapat dikira; Walau bagaimanapun, ia tidak memberikan ukuran yang tepat. Sebagai contoh, sekiranya saham Syarikat B mengambil masa lima tahun untuk membayar berbanding satu tahun maka pulangan yang lebih tinggi mungkin tidak menarik bagi pelabur yang lebih suka membuat pulangan pantas.

Apakah perbezaan antara EVA dan ROI??

EVA vs ROI
EVA digunakan untuk menilai keberkesanan penggunaan aset dalam penjanaan pendapatan.	ROI digunakan untuk menilai jumlah pendapatan yang diperoleh propionat kepada modal yang dilaburkan.
Ukur
EVA adalah langkah mutlak.	ROI adalah ukuran relatif.
Keuntungan yang digunakan untuk Penghitungan
Keuntungan sebelum faedah dan cukai digunakan.	Keuntungan selepas faedah dan cukai digunakan.
Formula untuk Pengiraan
EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal)	ROI = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) / Modal yang Digunakan

 Ringkasan - EVA vs ROI

Terlepas dari perbezaan antara EVA dan ROI, kedua-duanya mempunyai kelebihan dan kekurangan mereka sendiri dan disukai oleh pelbagai pengurus dengan cara yang berbeza. Pengurus yang memilih menggunakan kaedah mudah yang membolehkan perbandingan mudah menggunakan ROI. Selain itu, cukai merupakan perbelanjaan yang tidak terkawal yang tidak berkaitan langsung dengan penggunaan aset mengurangkan keberkesanan EVA sebagai alat keputusan pelaburan. Walau bagaimanapun, ROI tidak menunjukkan kadar minima yang sepatutnya dijana kerana kos modal tidak dipertimbangkan dalam pengiraannya.

Rujukan:
1. "Apakah Perbezaan Antara Nilai Tambah Ekonomi & Pendapatan Sisa?" Apakah Perbezaan antara Nilai Tambah Ekonomi & Pendapatan Sisa? | Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 Feb. 2017.
2. "Kos Modal." Investopedia. N.p., 25 Mac 2016. Web. 14 Feb. 2017.
3. "Pulangan Pelaburan (ROI): Kelebihan dan Kekurangan." YourArticleLibrary.com: Perpustakaan Generasi Seterusnya. N.p., 13 Mei 2015. Web. 14 Feb. 2017.
4. "Pulangan Pelaburan (ROI)." Pulangan atas Definisi & Contoh Pelaburan (ROI) | Jawapan Pelaburan. N.p., n.d. Web. 13 Feb. 2017.

Image Courtesy:
1. "Pulangan Analisis Pelaburan Grafik" Dengan SK - FED Templat Agile Architected (CC BY-SA 3.0) melalui Wikimedia Commons