Perbezaan Antara FCFF dan FCFE

FCFF vs FCFE

Melihat dengan lebih dekat istilah 'aliran tunai percuma untuk syarikat' (FCFF) dan 'aliran tunai ke ekuiti' (FCFE), bahagian 'aliran tunai percuma' adalah lazim bagi kedua-dua syarat. Aliran tunai percuma merujuk kepada jumlah yang ditinggalkan sebaik sahaja perbelanjaan modal dikurangkan daripada aliran tunai operasi. Pada asasnya, aliran tunai percuma ialah dana yang tersisa setelah semua pembayaran, pelaburan, dan sebagainya dibuat. Aliran tunai percuma ialah dana yang tersisa untuk pengagihan antara pemegang saham, pemegang bon dan pelabur. Istilah FCFF dan FCFE pecahan lebih lanjut istilah aliran tunai percuma. Artikel ini menawarkan gambaran yang jelas tentang apa yang dimaksudkan dengan istilah-istilah ini dan bagaimana ia berbeza antara satu sama lain.

Aliran Tunai Percuma untuk Firma (FCFF)

FCFF, yang bermaksud aliran tunai percuma untuk firma, adalah ukuran prestasi kewangan yang melihat jumlah wang tunai yang dihasilkan untuk firma apabila semua perbelanjaan, cukai, perubahan dalam modal kerja bersih, dan perubahan dalam pelaburan dikurangkan. Ia dikira sebagai,

FCFF = Aliran tunai operasi - perbelanjaan - cukai - perubahan dalam modal kerja bersih - perubahan dalam pelaburan

FCFF adalah amaun yang diagihkan di kalangan pemegang saham dan pemegang bon apabila semua aliran keluar lain dikurangkan. Mengira FCFF adalah penting bagi mana-mana perbadanan kerana ia bertindak sebagai kaedah menentukan keuntungan dan kestabilan kewangan syarikat. Sekiranya FCFF memperolehi nilai ditambah, firma itu mempunyai lebihan selepas perbelanjaan ditolak dan jika FCFF adalah nilai negatif ini adalah tanda bahaya bahawa syarikat itu tidak mempunyai pendapatan yang cukup untuk membiayai perbelanjaan atau pelaburan.

Aliran Tunai Percuma ke Ekuiti (FCFE)

FCFE yang bermaksud aliran tunai percuma ke ekuiti mengukur jumlah yang diagihkan di kalangan pemegang saham sekali perbelanjaan, perubahan dalam modal kerja bersih, pembayaran balik hutang dikurangkan dan hutang baru ditambah. FCFE dikira oleh,

FCFE = Pendapatan bersih - perbelanjaan modal bersih - perubahan dalam modal kerja bersih + hutang baru - bayaran balik hutang

FCFE adalah penting untuk dikira kerana pengiraan FCFE akan membantu menentukan nilai firma. FCFE juga digunakan oleh penganalisis untuk menganalisis nilai firma dan boleh digunakan sebagai ganti dividen untuk tujuan ini. Ini ditunjukkan apabila FCFE digunakan dalam penilaian saham. Dalam model penilaian saham FCFE, aliran tunai percuma ke ekuiti digunakan untuk nilai saham bukannya dividen seperti dalam model diskaun dividen.

Apakah perbezaan antara FCFF dan FCFE?

Kedua-dua istilah aliran tunai percuma bagi firma (FCFF) dan aliran tunai percuma ke ekuiti (FCFE) bunyi agak serupa dan boleh dikelirukan dengan mudah. Bagaimanapun FCFF adalah amaun yang dijana untuk firma apabila perbelanjaan lain, cukai, dan sebagainya dikurangkan daripada aliran tunai, dan jumlah yang ditinggalkan untuk pengedaran di kalangan saham dan pemegang bon. Sebaliknya, FCFE adalah jumlah yang ditinggalkan untuk pemegang saham selepas pembayaran hutang, perbelanjaan modal dan lain-lain dikurangkan daripada pendapatan bersih.

Melihat lebih dekat dengan hubungan terma ini, FCFF adalah jumlah yang ditinggalkan untuk kedua-dua bon dan pemegang saham, tetapi pemegang bon dibayar sebelum pemegang saham. Apabila obligasi kepada semua pelabur lain dipenuhi, dan perbelanjaan modal lain, modal kerja, dan hutang dikurangkan, kami tiba di FCFE, yang merupakan jumlah akhir yang tersisa untuk diedarkan di antara penerima akhir; pemegang saham.

Ringkasan:

FCFF vs FCFE

• FCFF, yang bermaksud aliran tunai percuma untuk firma, adalah ukuran prestasi kewangan yang melihat jumlah wang tunai yang dihasilkan untuk firma itu sekali semua perbelanjaan, cukai, perubahan dalam modal kerja bersih, dan perubahan dalam pelaburan dikurangkan.

• FCFE yang bermaksud aliran tunai percuma ke ekuiti mengukur jumlah yang diagihkan di kalangan pemegang saham sekali perbelanjaan, perubahan dalam modal kerja bersih, dan pembayaran balik hutang dikurangkan dan hutang baru ditambah.

• FCFF adalah jumlah yang ditinggalkan untuk bon dan pemegang saham, tetapi pemegang bon dibayar sebelum pemegang saham, dan sekali pembayaran hutang, dan perbelanjaan modal dan modal kerja yang lain dikurangkan, kami tiba di FCFE, yang jumlah akhirnya ditinggalkan untuk pengedaran di antara penerima akhir; pemegang saham.