Perbezaan Antara Masa Depan dan Pertukaran

Niaga Hadapan vs Swap 
 

Derivatif adalah instrumen kewangan yang nilainya bergantung kepada nilai aset asas atau nilai indeks. Derivatif digunakan untuk beberapa tujuan yang merangkumi pengurusan risiko, lindung nilai, spekulasi, pengurusan portfolio, dan peluang arbitraj. Dua derivatif seperti yang biasa dibincangkan ialah pertukaran dan niaga hadapan. Swap dan niaga hadapan berbeza dari satu sama lain dan digunakan dalam beberapa senario yang berbeza. Artikel berikut menawarkan penjelasan yang jelas mengenai setiap jenis derivatif dan menunjukkan bagaimana masing-masing adalah sama dan berbeza antara satu sama lain.

Pertukaran

Pertukaran adalah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang bersetuju untuk menukar aliran tunai pada tarikh yang ditetapkan pada masa akan datang. Pelabur biasanya menggunakan swap untuk menukar kedudukan pegangan aset mereka tanpa perlu melikuidasi aset tersebut. Contohnya, pelabur yang memegang saham berisiko dalam firma boleh menukar pulangan dividen bagi aliran pendapatan tetap yang lebih rendah tanpa menjual saham berisiko. Terdapat dua jenis swap biasa; swap mata wang dan swap kadar faedah.

Swap kadar faedah adalah kontrak antara dua pihak yang membolehkan mereka menukar pembayaran kadar faedah. Swap kadar faedah bersama adalah tetap untuk swap terapung di mana bayaran faedah pinjaman dengan kadar tetap ditukar untuk pembayaran pinjaman dengan kadar terapung. Pertukaran mata wang berlaku apabila dua pihak menukar aliran tunai dalam mata wang yang berlainan.

Masa Depan

Kontrak niaga hadapan mewajibkan pembeli membeli dan penjual untuk menjual aset tertentu pada harga tertentu yang akan dihantar pada tarikh yang ditetapkan. Aset yang dibeli dan dijual boleh menjadi komoditi fizikal atau instrumen kewangan. Kontrak niaga hadapan diselaraskan supaya mereka boleh ditukar dagangan. Kebarangkalian lalai adalah sangat rendah sejak kontrak niaga hadapan melalui rumah penjelasan yang menjamin bahawa urus niaga selesai pada kedua-dua hujungnya. Kontrak niaga hadapan ditandakan untuk pasaran setiap hari, yang bermaksud bahawa penyelesaian dilakukan setiap hari dan jika margin jatuh di bawah keperluan panggilan margin dibuat untuk membawa kembali akaun itu ke margin yang diperlukan. Kontrak niaga hadapan boleh diselesaikan dengan membuat penghantaran fizikal, atau boleh diselesaikan dengan membayar secara tunai.

Niaga hadapan biasanya digunakan untuk melindungi risiko dan spekulasi pergerakan harga dengan tujuan membuat keuntungan. Syarikat besar menggunakan niaga hadapan untuk melindung nilai daripada risiko turun naik harga, dan peniaga dan menggunakan niaga hadapan untuk membuat spekulasi pergerakan harga dengan tujuan membuat keuntungan.

Pertukaran vs Masa Depan

Swap dan niaga hadapan adalah kedua-dua derivatif, yang merupakan jenis khas instrumen kewangan yang memperoleh nilai mereka daripada beberapa aset asas. Kontrak niaga hadapan adalah pertukaran yang diniagakan dan, oleh itu, kontrak standard, sedangkan swap secara amnya berada di atas kaunter (OTC), yang bermaksud bahawa mereka boleh disesuaikan mengikut keperluan khusus. Satu lagi perbezaan utama antara keduanya adalah bahawa niaga hadapan memerlukan margin dikekalkan, dengan kemungkinan peniaga terdedah kepada panggilan margin sekiranya margin jatuh di bawah syarat. Keuntungan dengan swap adalah bahawa tiada panggilan margin.

Ringkasan:

Perbezaan Antara Swap dan Masa Depan 

• Swap dan niaga hadapan adalah kedua-dua derivatif, yang merupakan jenis instrumen kewangan khas yang memperoleh nilai mereka dari sejumlah aset asas.

• Pertukaran adalah kontrak yang dibuat antara dua pihak yang bersetuju untuk menukar aliran tunai pada tarikh yang ditetapkan pada masa akan datang.

• Kontrak niaga hadapan mewajibkan pembeli membeli dan penjual untuk menjual aset tertentu, pada harga tertentu yang akan dihantar pada tarikh yang ditetapkan.

• Kontrak niaga hadapan adalah pertukaran yang diniagakan dan, oleh itu, kontrak standard, sedangkan swap secara amnya berada di kaunter (OTC); mereka boleh disesuaikan mengikut keperluan khusus.

• Niaga hadapan memerlukan margin dikekalkan, dengan kemungkinan peniaga terdedah kepada margin panggilan sekiranya margin jatuh di bawah persyaratan, sedangkan tidak ada panggilan margin dalam swap.