Perbezaan Antara LBO dan MBO

LBO vs MBO

Walaupun kepada seseorang di luar dunia korporat, istilah seperti LBO dan MBO mungkin kelihatan aneh, ini biasanya digunakan dalam kalangan perniagaan. Walaupun LBO merujuk kepada Buying Leveraged, MBO adalah Buyout pengurusan. Walaupun terdapat ramai yang merasakan bahawa MBO sama sekali berbeza dari LBO, pakar mengatakan bahawa MBO adalah kes khas LBO dengan bukan orang luar tetapi pengurusan dalaman mengambil alih kawalan yang berkesan terhadap syarikat itu. Artikel ini cuba menjelaskan perbezaan antara LBO dan MBO.

Apa itu LBO?

Apabila orang luar, biasanya orang yang mempunyai kepentingan untuk mengawal syarikat, mengaturkan wang untuk membeli saham yang mencukupi bagi syarikat untuk dapat mengawal ekuiti syarikat, ia disebut sebagai Leveraged Buyout. Biasanya, pelabur ini meminjam peratusan wang yang sangat tinggi yang dikembalikan semula dengan menjual aset syarikat yang diperolehi. Wang biasanya datang dari bank dan pasaran modal hutang. Sejarah penuh dengan contoh-contoh LBO di mana orang yang tidak mempunyai atau sedikit wang memperoleh kuasa mengawal dalam syarikat melalui LBO. Apa yang mengejutkan ialah aset syarikat yang diambil alih digunakan sebagai cagaran untuk wang yang dipinjam. Untuk mendapatkan wang, syarikat pengambilalihan mengeluarkan bon kepada pelabur yang berisiko dan tidak boleh dianggap sebagai gred pelaburan kerana ada risiko besar yang terlibat dalam prosedur. Secara umumnya, bahagian hutang dalam LBO berkisar antara 50-85% walaupun terdapat contoh apabila lebih daripada 95% daripada LBO dilaksanakan dengan hutang.

Apakah MBO itu?

MBO adalah Buyout Pengurusan yang merupakan jenis LBO. Di sini ia adalah pengurusan dalaman syarikat dan bukannya orang luar yang cuba membeli saham syarikat. Ini biasanya terpaksa membuat pengurus lebih berminat untuk meningkatkan hal ehwal syarikat kerana mereka menjadi pemegang ekuiti dan oleh itu rakan kongsi dalam keuntungan. Apabila MBO berlaku syarikat awam tersenarai menjadi peribadi. MBO mempengaruhi penyusunan semula organisasi dan juga mengandaikan kepentingan dalam pengambilalihan dan penggabungan. Ada orang yang mengatakan bahawa MBO adalah hari ini digunakan oleh para pengurus untuk membeli syarikat pada harga yang lebih rendah dan kemudian mempengaruhi perubahan untuk meningkatkan harga saham untuk mendapat keuntungan dengan cara yang besar. Para penyokong pandangan ini mengatakan bahawa pengurus cuba untuk mengelirukan mengurangkan output dan dengan itu harga saham. Selepas MBO yang berjaya di mana mereka mendapat kawalan pada kadar yang murah, mereka mengawal syarikat dengan cara yang cekap untuk membuat saham naik dengan tiba-tiba.