Perbezaan Antara Beta Levered dan Unlevered

Levered vs Unlevered Beta
 

Memandangkan beta dan beta yang tidak diluaskan adalah kedua-dua ukuran ketidaktentuan yang digunakan untuk menganalisis risiko dalam portfolio pelaburan, dalam analisis kewangan, adalah perlu untuk mengetahui perbezaan antara beta yang dipertukarkan dan tanpa lulus untuk menentukan ukuran untuk digunakan dalam analisis anda. Beta mengukur risiko sistematik yang tidak dapat dipelbagaikan. Beta menunjukkan sensitiviti prestasi dana, keselamatan atau portfolio berkaitan dengan pasaran secara keseluruhan. Beta adalah ukuran relatif, digunakan untuk perbandingan dan tidak menunjukkan tingkah laku individu keselamatan. Beta membolehkan pelabur menentukan prestasi stok berbanding dengan prestasi keseluruhan pasaran. Terdapat dua jenis langkah beta; beta dan luarkan tanpa lulus. Artikel berikut melihat dengan lebih dekat di kedua-dua dan menyoroti persamaan dan perbezaan antara beta yang dipertukarkan dan tanpa lulus.

Apa yang Levered Beta?

Beta mengukur kepekaan kecenderungan keselamatan atau portfolio untuk melaksanakan selaras dengan pasaran atau terhadap pasaran. Levered beta termasuk hutang syarikat dalam pengiraan. Beta yang dikehendaki dengan nilai positif menunjukkan bahawa nilai keselamatan akan dilaksanakan dengan pasaran dan beta yang menggunakan nilai negatif bermakna nilai keselamatan akan dilakukan terhadap pasaran. Beta yang dikenakan sifar menunjukkan bahawa keselamatan tidak mempunyai korelasi ke pasaran. Beta yang dipertimbangkan mengambil kira hutang syarikat, yang pada umumnya menghasilkan nilai beta lebih dekat kepada sifar (menunjukkan kemeruapan yang lebih rendah) disebabkan oleh kelebihan cukai. Menentukan beta levered saham membantu pelabur membuat keputusan dan menentukan tindakan tindakan yang betul untuk diambil untuk meningkatkan keuntungan. Apabila prestasi keselamatan sejajar dengan pasaran, pelabur harus melabur apabila pasaran berfungsi dengan baik. Apabila prestasi keselamatan bertentangan dengan pasaran, lebih baik bagi pelabur untuk melabur apabila prestasi pasaran kurang baik.

Apa yang Beta Unlevered?

Beta yang tidak lulus juga mengukur prestasi keselamatan berkaitan dengan pergerakan pasaran. Walaubagaimanapun, tidak seperti pengiraan beta, beta tidak terkumpul mengira risiko syarikat yang tidak mempunyai hutang terhadap risiko pasaran. Pengiraan beta yang tidak diselesaikan menghilangkan faktor hutang apabila tiba di angka beta. Oleh kerana kesan leverage dikeluarkan dari angka beta pengiraan yang diperolehi dikatakan lebih tepat. Beta tidak diluluskan dikira dengan formula:

Beta tidak dilepaskan = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Beta levered syarikat dibahagikan dengan [1 + (1 - TC) × (D / E)] untuk mendapatkan beta tanpa lulus. Di sini, BL menandakan beta levered, TC menandakan kadar cukai, dan D / E adalah nisbah hutang kepada ekuiti syarikat.

Apakah perbezaan antara Beta Levered dan Unlevered?

Beta adalah metrik penting dalam pengurusan kewangan yang menawarkan pelabur idea ketidaktentuan stok terhadap pasaran. Beta mengukur risiko sistematik yang lazim di seluruh pasaran, ekonomi dan industri dan tidak boleh dipelbagai. Pengiraan nilai beta menawarkan pelabur maklumat tambahan yang diperlukan untuk membuat keputusan pelaburan. Dua jenis beta termasuk beta levered dan unlevered. Levered beta mengambil kira hutang syarikat, sedangkan beta tanpa hutang tidak mengambil kira hutang yang dipegang oleh firma tersebut. Daripada kedua-duanya, beta levered dikatakan lebih tepat dan realistik apabila hutang syarikat diambil kira.

Ringkasan:

Levered vs Unlevered Beta

• Dalam analisis kewangan, beta adalah ukuran ketidaktentuan yang digunakan untuk menganalisis risiko dalam portfolio pelaburan. Beta mengukur risiko sistematik yang tidak dapat dipelbagaikan.

• Levered beta mengambil kira hutang syarikat, yang umumnya menghasilkan nilai beta lebih dekat kepada sifar kerana keuntungan cukai.

• Beta yang tidak lulus juga mengukur prestasi keselamatan berhubung pergerakan pasaran. Walaubagaimanapun, tidak seperti pengiraan beta, beta tidak terkumpul mengira risiko syarikat yang tidak mempunyai hutang terhadap risiko pasaran.

• Beta yang tidak dilupuskan dikira dengan membahagikan beta levered oleh [1 + (1 - TC) × (D / E)] untuk mendapatkan beta yang tidak dilupuskan. Di sini, TC menandakan kadar cukai dan D / E adalah nisbah hutang kepada ekuiti syarikat.

• Daripada kedua-dua jenis pengiraan beta, beta levered dikatakan lebih tepat dan realistik apabila hutang syarikat dipertimbangkan.