Perbezaan Antara Aliran Tunai Percuma yang Levered and Unlevered

Levered vs Cash Free Flow Unlevered

Aliran tunai percuma menyediakan firma petunjuk kepada jumlah wang perniagaan yang ditinggalkan untuk diedarkan di kalangan para pemegang saham dan pemegang bon. Aliran tunai percuma biasanya dikira dengan menambah aliran tunai daripada aktiviti operasi kepada aliran tunai daripada aktiviti pelaburan. Terdapat dua bentuk aliran tunai percuma yang sedang dibincangkan dalam artikel ini; menggunakan aliran tunai percuma dan aliran tunai percuma tanpa lulus. Adalah penting untuk memahami perbezaan antara kedua-dua kerana ia akan memberikan gambaran yang jelas mengenai sumber yang digunakan syarikat untuk mengumpul dana. Memahami perbezaan mereka juga boleh membantu dalam menilai penyata aliran tunai syarikat dan aktiviti operasi, pembiayaan, dan pelaburan syarikat.

Menguruskan aliran tunai percuma

Mengikut aliran tunai percuma merujuk kepada jumlah dana yang ditinggalkan setelah hutang dan faedah ke atas hutang telah dibayar. Adalah penting bagi sebuah syarikat untuk menentukan aliran tunai yang dikurangkan kerana, ini adalah jumlah dana yang ditinggalkan untuk bayaran dividen, dan pelan pengembangan untuk mendapatkan lebih banyak hutang dan melabur dalam pertumbuhan. Pengambilan aliran tunai percuma dikira sebagai;

Mengurangkan aliran tunai percuma = Aliran tunai percuma tanpa faedah - faedah - bayaran balik utama.

Aliran tunai bebas yang diperoleh terus dipantau oleh bank dan institusi kewangan kerana ini adalah penunjuk keupayaan firma untuk terus bertahan secara kewangan selepas memenuhi komitmen hutangnya. Aliran tunai levered membantu membezakan antara firma yang berskala ekonomi, dan firma yang hampir tidak dapat memenuhi komitmen hutang mereka (penunjuk kegagalan yang berisiko tinggi).

Aliran Tunai Percuma Tidak Terlantut

Aliran tunai percuma yang tidak diluluskan merujuk kepada jumlah dana yang ada sebelum pembayaran faedah dan obligasi lain dipenuhi. Aliran tunai yang tidak dilaporkan dilaporkan dalam penyata kewangan firma dan merupakan perwakilan jumlah dana yang tersedia untuk membayar operasi lain sebelum komitmen hutang dipenuhi. Aliran tunai percuma yang tidak dilunaskan dikira sebagai;

Aliran tunai percuma yang tidak dilunaskan = EBITDA - Capex - Modal kerja - Cukai.

Aliran tunai tanpa had tidak memberikan gambaran yang realistik tentang keadaan kewangan firma kerana ia tidak menunjukkan obligasi hutang firma, dan sebaliknya menunjukkan jumlah tunai yang kekal untuk aktiviti operasi. Syarikat-syarikat yang sangat leveraged (mempunyai jumlah hutang yang tinggi), secara amnya, melaporkan aliran tunai percuma mereka yang tidak terjejas; Walau bagaimanapun, pelabur, institusi kewangan dan pihak yang berkepentingan perlu memberi perhatian lebih kepada aliran tunai bebas yang dikeluarkan oleh firma ini kerana ini menunjukkan tahap hutang yang memberi petunjuk kuat tentang risiko muflis.

Levered vs Cash Free Flow Unlevered

Aliran tunai percuma dan aliran tunai yang bebas adalah konsep yang berpunca dari aliran tunai percuma. Mengikut aliran tunai percuma menunjukkan jumlah dana yang ditinggalkan sebaik sahaja hutang dan faedah ke atas hutang dibayar. Aliran tunai yang tidak diselesaikan adalah jumlah dana yang tersisa sebelum membayar faedah. Mengikut aliran tunai percuma adalah bilangan yang lebih konkrit untuk digunakan dalam menilai firma sebagai tahap hutang adalah penting dalam memahami risiko syarikat muflis. Semakin kecil jurang yang terdapat di antara aliran tunai yang levered dan tanpa had, jumlah dana yang lebih kecil yang ditinggalkan oleh firma itu tidak diperlukan untuk memenuhi komitmen hutang. Oleh itu, jurang yang lebih kecil mungkin bermaksud bahawa syarikat berada dalam risiko kewangan, dan perlu mengambil langkah untuk meningkatkan pendapatan mereka atau menyimpulkan tahap hutang.

Ringkasan:

Perbezaan Antara Aliran Tunai Percuma yang Levered and Unlevered

• Mengurangkan aliran tunai percuma merujuk kepada jumlah dana yang ditinggalkan setelah hutang dan faedah ke atas hutang telah dibayar. Ia dikira sebagai; Mengurangkan aliran tunai percuma = aliran tunai percuma tanpa faedah - faedah - bayaran balik prinsipal.

• Aliran tunai percuma yang tidak ditanggung merujuk kepada jumlah dana yang ada sebelum pembayaran faedah dan obligasi lain dipenuhi. Ia dikira sebagai; Aliran tunai percuma yang tidak dilunaskan = EBITDA - Capex - Modal kerja - Cukai.

• Mengurangkan aliran tunai percuma adalah bilangan yang lebih konkrit untuk digunakan dalam menilai firma sebagai tahap hutang adalah penting dalam memahami risiko syarikat muflis.