Perbezaan Antara Pilihan dan Swap

Perbezaan Utama - Pilihan vs Swap
 

Kedua-dua pilihan dan swap adalah derivatif; iaitu instrumen kewangan yang nilainya bergantung kepada nilai aset asas. Derivatif digunakan untuk melindung nilai risiko kewangan. Perbezaan utama antara opsyen dan swap ialah opsyen adalah hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui manakala pertukaran adalah perjanjian antara dua pihak untuk menukar instrumen kewangan.

KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Pilihan?
3. Apa yang Swap
4. Side by Side Comparison - Options vs Swaps
5. Ringkasan

Apakah Pilihan??

Pilihan adalah hak untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui. Tetapi ini bukan kewajipan. Tarikh di mana pilihan yang hendak dilaksanakan disebut sebagai 'tarikh latihan'dan harga di mana opsyen perlu dilaksanakan disebut sebagai'harga mogok'. Harga yang perlu dibayar untuk memperoleh pilihan itu dipanggil 'premium pilihan'. Jumlah ini tidak dapat dipulihkan tanpa mengira sama ada opsyen dilaksanakan atau tidak. Terdapat dua pilihan utama; pilihan panggilan dan pilihan pilihan.

Pilihan panggilan

Ini adalah pilihan yang memberi hak untuk membeli aset kewangan pada tarikh yang telah dipersetujui pada harga yang telah dipersetujui. Tidak ada obligasi untuk membeli aset pada tarikh tertentu; dengan itu, opsyen akan dilaksanakan mengikut budi bicara pembeli.

Cth. PQR adalah pengeluar minyak yang didekati oleh Syarikat Y yang menyatakan bahawa ia ingin membeli 1,000 tong pada $ 850 setong minyak pada akhir 6 bulan (sehingga 31^st Julai 2017). PQR bersetuju untuk menjual pilihan $ 3,000 untuk perjanjian ini. Sepanjang tempoh 6 bulan, Syarikat Y lebih suka melihat harga tong minyak melebihi $ 850, sejak itu ia akan dapat keuntungan dari perjanjian itu. Pada akhir 6 bulan, harga tong minyak meningkat kepada $ 1,200. Syarikat Y memutuskan untuk melaksanakan pilihan ini kerana ini akan memberi manfaat kepada mereka. Walau bagaimanapun, sejak penulis pilihan (PQR) bersetuju untuk menjual setong pada $ 850, ini akan menjadi harga yang dikenakan untuk 1,000 tong pada masa melaksanakan pilihan. Oleh itu, jumlah pendapatan bagi Syarikat Y ialah,

Harga yang dibayar untuk minyak (1,000 * 850) = $ 850,000

Premium opsyen = ($ 3,000)

                                                                            = $ 847,000

Letakkan Opsyen

Pilihan meletakkan adalah hak untuk menjual aset kewangan pada tarikh yang telah dipersetujui pada harga yang telah dipersetujui. Tidak ada obligasi untuk menjual aset pada tarikh tertentu; dengan itu, opsyen akan dilaksanakan mengikut budi bicara penjual. Menjalankan pilihan meletakkan sama dengan pilihan panggilan; perbezaannya adalah bahawa penjual akan mahu harga aset menurun di bawah harga opsyen untuk dia membuat keuntungan.

Pilihan boleh menjadi bursa yang diperdagangkan atau melalui instrumen balas.

Instrumen Berdagang Pertukaran

Produk kewangan yang diperdagangkan diperdagangkan adalah instrumen standard yang hanya berdagang dalam pertukaran teratur dalam saiz pelaburan standard. Mereka tidak boleh disesuaikan mengikut keperluan mana-mana dua pihak

Lebih dari Alat Kaunter

Sebaliknya, melalui perjanjian kaunter boleh menjadi kenyataan apabila tidak ada pertukaran berstruktur dengan demikian dapat diatur agar sesuai dengan persyaratan dari mana-mana dua pihak

Apa yang Swap?

Pertukaran adalah derivatif di mana dua pihak tiba di perjanjian untuk menukar instrumen kewangan. Walaupun instrumen yang mendasari boleh menjadi sebarang keselamatan, aliran tunai biasanya ditukar dalam swap. Swap adalah produk kewangan kaunter. Jenis swap yang paling asas dirujuk sebagai pertukaran vanila biasa sementara terdapat jenis swap yang berbeza seperti yang dinyatakan di bawah.

Swap Kadar Faedah

Ini adalah jenis swap yang sangat popular di mana pihak-pihak menukar aliran tunai berdasarkan jumlah pokok nosional (jumlah ini tidak ditukar) untuk melindungi nilai daripada risiko kadar faedah atau untuk berspekulasi.

Swap Komoditi

Ini digunakan untuk komoditi seperti minyak atau emas. Di sini, satu komoditi akan melibatkan kadar tetap manakala yang lain akan melibatkan kadar terapung. Dalam kebanyakan pertukaran komoditi, aliran pembayaran akan ditukar daripada jumlah prinsipal.

Swap Pertukaran Asing (FX)

Di sini, pihak-pihak yang terlibat mempunyai kepentingan pertukaran dan jumlah prinsipal atas hutang yang disebut dalam mata wang yang berlainan. Pertukaran mata wang harus berlaku dalam nilai bersih nilai masa kini (nilai semasa aliran tunai masa depan).

Rajah 1- Swap kadar faedah adalah jenis swap yang digunakan secara meluas

Apakah perbezaan di antara Pilihan dan Swap??

Pilihan vs Swap
Pilihan adalah hak, tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual aset kewangan pada tarikh tertentu pada harga yang telah dipersetujui.	Pertukaran adalah perjanjian antara dua pihak untuk menukar instrumen kewangan.
Keperluan untuk Pertukaran
Pilihan boleh dibeli / dijual melalui pertukaran atau dibangunkan di kaunter.	Swap adalah produk kewangan kaunter.
Keperluan untuk Bayaran Premium
Pembayaran premium perlu dibayar untuk memperoleh pilihan.	Swap tidak melibatkan pembayaran premium.
Jenis
Opsyen panggilan dan opsyen putar adalah jenis pilihan utama.	Swap kadar faedah, swap FX, dan swap komoditi biasanya digunakan swap.

Ringkasan - Pilihan vs Swap

Pilihan dan swap adalah teknik lindung nilai yang sangat popular yang digunakan dalam dunia komersil hari ini. Malah, menjelang 2010 pasaran derivatif dunia dianggarkan melebihi $ 1.2 quadrillion dan pilihan dan swap menyumbang sebahagian besar daripadanya. Perbezaan antara opsyen dan swap boleh dikategorikan berdasarkan penggunaan dan strukturnya kerana ia berbeza antara satu sama lain dalam beberapa cara.

Rujukan:
1. "Swap." Investopedia. N.p., 30 Disember 2015. Web. 20 Mac 2017.
2. "Pilihan." Investopedia. N.p., 25 Mac 2016. Web. 20 Mac 2017.
3. "Jenis Swap | Perisian Pengurusan Risiko Derivatif & Harga | | FINCAD. " Jenis Swap | Perisian Pengurusan Risiko Derivatif & Harga | | FINCAD. N.p., n.d. Web. 20 Mac 2017.
4. "Terbitan perdagangan berbanding dengan Derivatif Over-the-Counter (OTC)." Keretapi Kewangan. N.p., 17 Julai 2016. Web. 20 Mac 2017.
5.Cohan, Peter. "Risiko Besar: $ 1.2 Quadrillion Derivatives Market Kerdil Dunia KDNK." AOL.com. AOL, 14 Julai 2016. Web. 20 Mac 2017.

Image Courtesy:
1. "Swap suku bunga Vanilla dengan bank" Dengan Suicup - Kerja sendiri (CC BY-SA 3.0) melalui Wikimedia Commons