Perbezaan Antara Tempoh Bayaran Balik dan Tempoh Bayaran Balik Yang Diskaun
Share
Perbezaan Utama - Tempoh Payback vs Tempoh Bayaran Balik yang Diskaun
Tempoh bayaran balik dan tempoh bayaran balik diskaun adalah teknik penilaian pelaburan yang digunakan untuk menilai projek pelaburan. Perbezaan utama antara tempoh bayaran balik dan tempoh bayaran balik diskaun adalah Tempoh bayaran balik merujuk kepada tempoh masa yang diperlukan untuk memulihkan kos pelaburan sedangkan Tempoh bayaran balik yang didiskaunkan mengira tempoh masa yang diperlukan untuk memulihkan kos pelaburan yang mengambil nilai masa wang ke dalam akaun. Memulihkan pelaburan awal adalah salah satu objektif utama mana-mana projek pelaburan.
KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Tempoh Payback?
3. Apakah Tempoh Bayaran Balik yang Diskaun
4. Side by Side Comparison - Tempoh Payback vs Tempoh Payback Diskaun
5. Ringkasan
Apakah Tempoh Payback??
Tempoh bayaran balik adalah tempoh masa yang diperlukan untuk mendapatkan kos pelaburan. Mengetahui jumlah masa yang diperlukan oleh projek untuk memulihkan pelaburan awal adalah penting untuk menentukan sama ada projek itu harus dilaburkan atau tidak. Tempoh bayaran balik yang lebih pendek lebih disukai berbanding dengan yang lebih lama. Tempoh bayaran balik boleh dikira menggunakan formula berikut.
Tempoh Bayaran Balik = Pelaburan Permulaan / Inflow Modal setiap Tempoh
Cth. Syarikat DFE merancang untuk melaksanakan projek pelaburan yang mempunyai kos $ 15 juta, yang dijangka menjana aliran tunai $ 3 juta setahun untuk 7 tahun akan datang. Oleh itu, tempoh bayaran balik adalah 5 tahun ($ 15m / $ 3m).
Tempoh bayaran balik boleh dikira dengan menggunakan formula di atas jika projek dijangka menjana aliran tunai yang sama untuk jangka hayat projek. Jika projek itu menjana aliran tunai yang tidak sekata maka tempoh bayaran balik akan dikira seperti berikut.
Cth. Sebuah projek yang mempunyai pelaburan awal $ 20 juta dengan jangka hayat 5 tahun. Ia menjana aliran tunai seperti berikut. Year1 = $ 4m, Year2 = $ 5m, Year3 = $ 8m, Year4 = $ 8m dan Year5 = $ 10m. Tempoh bayaran balik akan dibuat,
Masa Payback = 3+ ($ 3m / $ 8m)
= 3 + 0.38
= 3.38 tahun
Rajah 1: Tempoh bayaran balik
Tempoh bayaran balik adalah teknik penilaian pelaburan yang sangat mudah yang mudah dikira. Bagi syarikat yang mempunyai masalah kecairan, tempoh bayaran balik berfungsi sebagai teknik yang baik untuk memilih projek-projek yang membayar balik dalam beberapa tahun yang terhad. Walau bagaimanapun, tempoh bayaran balik tidak menganggap nilai masa wang, oleh itu kurang berguna dalam membuat keputusan yang tepat. Tambahan pula, kaedah ini mengabaikan aliran tunai yang dibuat selepas tempoh bayaran balik.
Apakah Tempoh Bayaran Balik Yang Diskaun??
Tempoh bayaran balik yang dibuang adalah tempoh masa yang diperlukan untuk mendapatkan kos pelaburan selepas mempertimbangkan nilai masa wang. Di sini, aliran tunai akan didiskaunkan pada kadar diskaun yang mewakili kadar pulangan yang diperlukan ke atas pelaburan. Faktor diskaun boleh diperoleh dengan mudah melalui jadual nilai sekarang yang menunjukkan faktor diskaun dengan korespondensi dengan bilangan tahun. Tempoh bayaran balik diskaun boleh dikira menggunakan formula di bawah.
Diskaun Tempoh Bayaran Balik = Aliran Tunai Sebenar / (1 + i) n
i = kadar diskaun
n = bilangan tahun
Cth. Untuk contoh di atas, anggap aliran tunai didiskaunkan pada kadar 12%. Tempoh bayaran balik diskaun akan dibuat,
Tempoh Bayaran Balik Yang Diskaun = 4+ ($ 1.65m / $ 5.67m)
= 3 + 0.29
= 3.29 tahun
Tempoh bayaran balik yang dibuang balik menghalang kelemahan utama tempoh bayaran balik dengan menggunakan aliran tunai didiskaun. Walau bagaimanapun, kaedah ini juga mengabaikan aliran tunai yang dibuat selepas tempoh bayaran balik.
Apakah perbezaan antara Tempoh Payback dan Tempoh Bayaran Balik Yang Diskaun??
Tempoh Payback vs Tempoh Bayaran Balik Yang Diskaun | |
| Tempoh bayaran balik merujuk kepada tempoh masa yang diperlukan untuk memulihkan kos pelaburan. | Tempoh bayaran balik yang dikurangkan mengira tempoh masa yang diperlukan untuk memulihkan kos pelaburan yang mengambil nilai masa wang ke dalam akaun. |
| Nilai Masa Wang | |
| Tempoh bayaran balik tidak mengambil kira kesan nilai masa wang. | Tempoh bayaran balik yang dibuangkan untuk kesan nilai masa wang. |
| Aliran Tunai | |
| Tempoh bayaran balik tidak menggunakan aliran tunai yang didiskaun, oleh itu kurang tepat | Tempoh bayaran balik yang dibuang menggunakan aliran tunai didiskaun, oleh itu lebih tepat berbanding tempoh bayaran balik. |
Ringkasan - Tempoh Bayaran Balik vs Tempoh Bayaran Balik Yang Diskaun
Perbezaan antara tempoh bayaran balik dan tempoh bayaran balik yang didominasi terutamanya bergantung kepada jenis aliran tunai yang digunakan untuk pengiraan. Aliran tunai biasa digunakan dalam tempoh bayaran balik manakala tempoh pembayaran balik diskaun menggunakan aliran tunai yang didiskaun. Kedua-dua teknik penilaian pelaburan ini kurang kompleks dan kurang bermanfaat berbanding yang lain seperti Net Present Value (NPV) dan Kadar Pulangan Dalaman (IRR), sehingga tidak boleh digunakan sebagai kriteria pengambilan keputusan tunggal.
Rujukan
1.Irfanullah. "Tempoh bayaran balik." Formula Tempoh Payback | Contoh | Kelebihan dan kekurangan. N.p., n.d. Web. 06 Apr. 2017.
2. "Kelebihan & Kekurangan Kaedah Belanjawan Modal Bayar Balik." Chron.com. Chron.com, 19 Julai 2011. Web. 06 Apr. 2017.
3. "Tempoh Bayaran Balik Diskaun." Investopedia. N.p., 13 Jan 2016. Web. 06 Apr. 2017.
Peavler, Rosemary. "Kelebihan dan Kekurangan Menggunakan Tempoh Bayaran Balik yang Diskaun." Baki. N.p., n.d. Web. 06 Apr. 2017.
