Perbezaan Antara Pendapatan Sisa dan EVA
Share
Perbezaan Utama - Income Residual vs EVA
Menilai peluang pelaburan adalah penting untuk merealisasikan kos dan faedah masing-masing pilihan pelaburan. Pendapatan Sisa dan EVA (Nilai tambah ekonomi) adalah dua kaedah yang menilai berapa banyak dana yang melebihi kos modal perniagaan yang diunjurkan untuk menjana. Pendapatan sisa dan EVA berdasarkan prinsip yang sama perbezaannya terletak pada cara mereka dikira. Walaupun Pendapatan Sisa menggunakan keuntungan operasi dalam pengiraannya, EVA menggunakan keuntungan operasi selepas cukai. Inilah perbezaan utama antara pendapatan sisa dan EVA.
KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah Pendapatan Sisa
3. Apakah EVA
4. Side by Side Comparison - Penghasilan Residual vs EVA
5. Ringkasan
Apakah Pendapatan Sisa??
Pendapatan sisa adalah ukuran prestasi yang biasanya digunakan untuk menilai prestasi bahagian, di mana caj kewangan ditolak daripada keuntungan. Caj pembiayaan ini mewakili kos modal dalam segi kewangan (diperolehi dengan mengalikan aset operasi dengan kos modal). Pendapatan operasi bersih adalah perbezaan antara pendapatan yang dihasilkan oleh pelaburan yang dikurangkan dengan perbelanjaan yang berkaitan.
Pendapatan Sisa = Keuntungan Operasi Bersih - (Aset Operasi * Kos Modal)
- Keuntungan operasi bersih - Keuntungan dari operasi perniagaan (keuntungan kasar tolak perbelanjaan operasi) sebelum potongan faedah dan cukai.
- Aset operasi - Aset yang digunakan untuk menjana pendapatan
- Kos modal - Kos peluang membuat pelaburan.
Syarikat boleh memperoleh modal dalam bentuk ekuiti atau hutang; banyak syarikat berminat dengan gabungan kedua-duanya.
Kos Ekuiti
Kadar pulangan untuk diberikan kepada para pemegang saham
Kos Hutang
Kadar pulangan untuk diberikan kepada debtholders
Kos Modal Berwajaran Berat (WACC)
WACC mengira kos purata modal mengingat beratnya komponen ekuiti dan hutang. Ini adalah kadar minimum yang perlu dicapai untuk mewujudkan nilai pemegang saham.
Cth. Bahagian A menghasilkan keuntungan sebanyak $ 20,000 semasa tahun kewangan yang paling baru. Aset aset syarikat ialah $ 90,000, yang terdiri daripada hutang dan ekuiti. Kos purata wajaran modal syarikat ialah 13%, dan ini digunakan apabila mengira caj kewangan.
Pendapatan sisa = 20,000- (90,000 * 13%) = $ 8,300
Caj kewangan sebanyak $ 11,700 mewakili pulangan minimum yang diperlukan oleh pembekal kewangan di modal $ 90,000 yang mereka berikan. Memandangkan keuntungan sebenar bahagian melebihi ini, bahagian ini telah mencatatkan pendapatan sisa sebanyak $ 8,300.
RI boleh memberikan gambaran mengenai kadar pulangan atas aset yang dilaburkan di bahagian yang berlainan.
Cth. Pertimbangkan dua bahagian operasi dan Pendapatan Sisa mereka di bawah.
A B
Keuntungan operasi bersih $ 25,000 $ 25,000
Aset operasi $ 10,000 $ 18,000
Kos modal 10% 10%
Pendapatan sisa $ 24000 $ 23,200
Meskipun bahagian di atas membuat keuntungan yang sama, asas aset bahagian B jauh lebih tinggi daripada bahagian A, sehingga pendapatan sisanya lebih rendah. Ini kerana lebih banyak aset diperlukan untuk menghasilkan pendapatan yang sama dengan bahagian A.
Apa itu EVA?
EVA juga dikira menggunakan kos modal, menilai berapa banyak nilai pelaburan yang ditambah kepada perniagaan. EVA memproyeksikan keuntungan selepas cukai syarikat akan selepas menolak kos modal dalam keadaan kewangan daripada keuntungan operasi bersih yang diunjurkan selepas cukai. Formula untuk mengira EVA adalah,
EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal)
Nilai tambah ekonomi juga dirujuk sebagai EVA TM yang merupakan ukuran prestasi cap dagang yang dibangunkan oleh firma perunding AS Stern Stewart & Co; ia telah mendapat penggunaan yang meluas di kalangan banyak syarikat terkenal seperti Siemens, Coca-Cola, Pepsi dan Herman Miller.
Figure_1: EVA untuk Coca-Cola dan Pepsi dari 2001-2003
Apakah perbezaan antara Pendapatan Sisa dan EVA?
Pendapatan Sisa vs EVA | |
| Pendapatan sisa mengira jumlah penggunaan aset berdasarkan keuntungan operasi bersih | EVA mengira jumlah penggunaan aset berdasarkan keuntungan bersih selepas cukai. |
| Keberkesanan | |
| Pendapatan sisa lebih berkesan berbanding dengan EVA. | EVA kurang berkesan daripada Pendapatan Sisa disebabkan oleh pelarasan cukai. |
| Formula untuk Pengiraan | |
| Pendapatan Sisa = Keuntungan Operasi Bersih - (Aset Operasi * Kos Modal) | EVA = Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai - (Aset Operasi * Kos Modal) |
Ringkasan - Pendapatan Sisa vs EVA
Satu-satunya perbezaan ketara antara pendapatan sisa dan EVA adalah disebabkan oleh pembayaran cukai kerana pendapatan sisa dikira atas keuntungan operasi bersih sebelum cukai manakala EVA menganggap keuntungan selepas cukai. Asas langkah-langkah ini adalah untuk mengenal pasti seberapa berkesan syarikat menggunakan asetnya. Oleh itu, cukai, yang merupakan perbelanjaan yang tidak terkawal yang tidak berkaitan langsung dengan penggunaan aset, mengurangkan keberkesanan EVA sebagai alat keputusan pelaburan. Salah satu kelemahan utama dalam pendapatan sisa dan EVA adalah mereka adalah angka mutlak, yang menjadikannya sukar untuk digunakan dengan berkesan untuk tujuan perbandingan. Beberapa kajian penyelidikan juga mendapati bahawa tiada hubungan yang signifikan antara EVA dan pendapatan sesaham.
Rujukan:
1. "Kos Modal." Investopedia. N.p., 25 Mac 2016. Web. 14 Feb. 2017.
2. "Pendapatan Sisa Pendapatan (ri)." Chegg. N.p., n.d. Web. 14 Feb. 2017.
3. "Formula Pendapatan Sisa | Definisi | Contoh. " Kursus Perakaunan Saya. N.p., n.d. Web. 14 Feb. 2017.
4. "Apa Perbezaan Antara Nilai Ditambah Ekonomi & Pendapatan Sisa" Chron.com. N.p., n.d. Web. 14 Feb. 2017.
5. "Coke Vs Pepsi 092506." Kongsi dan Cari Pengetahuan di SlideShare LinkedIn. N.p., 20 Ogos 2009. Web. 14 Feb. 2017.
6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi, dan A. Farokhad. "Nilai Tambahan Ekonomi berbanding Pendapatan Pendapatan Perakaunan; Yang mana satu kriteria yang lebih baik untuk pengukuran Nilai Pemegang Saham yang Diciptakan. " Jurnal Sains Gunaan Dunia 17.7 (2012): 874-881.
