Differkinome

Perbezaan Antara ROIC dan ROCE

Perniagaan
Share

Perbezaan Utama - ROIC vs ROCE
  

ROIC (Pulangan ke atas Modal Pelaburan) Dan ROCE (Pulangan atas Modal Bergaji) adalah dua nisbah penting yang dikira untuk akhir tahun kewangan. Kedua-dua langkah ini adalah serupa dengan perbezaan yang terhad. Perbezaan utama antara ROIC dan ROCE terletak pada cara mereka dikira; ROIC mengukur kecekapan jumlah modal yang dilaburkan, sementara ROCE adalah ukuran untuk memeriksa kecekapan operasi perniagaan.

KANDUNGAN
1. Gambaran Keseluruhan dan Perbezaan Utama
2. Apakah ROIC?
3. Apa itu ROCE
4. Side by Side Comparison - ROIC vs ROCE
5. Ringkasan

Apakah ROIC itu?

ROIC (Pulangan atas Modal Pelaburan) adalah ukuran yang menilai keupayaan syarikat untuk memperuntukkan modal ke dalam pelaburan yang menguntungkan. Dengan kata lain, ini menunjukkan betapa perniagaan menggunakan dana untuk menjana pendapatan. ROIC dikira seperti di bawah.

ROIC = (Pendapatan bersih - Dividen) / Modal yang Digunakan

  • Pendapatan bersih - jumlah pendapatan bagi tahun kewangan
  • Dividen - jumlah dana yang dibayar kepada pemegang saham daripada keuntungan
  • Modal yang Digunakan - penambahan hutang dan ekuiti dan jumlah purata dianggap sebagai (Modal pembukaan + Modal penutupan) / 2.
  • Hutang - dana yang dipinjam secara kredit
  • Ekuiti - modal yang disumbangkan oleh para pemegang saham

Untuk ROIC berguna, ia harus dibandingkan dengan kos purata wajaran modal (WACC). Sekiranya ROIC melebihi WACC, ini merupakan petunjuk bahawa syarikat telah mencipta nilai sepanjang tahun kewangan.

Kos Modal Berwajaran Berat (WACC)

Ini adalah pengiraan kos modal syarikat dengan menimbangkan setiap sumbangan kategori mengikut asas yang berpatutan.

Cth. Jika modal syarikat terdiri daripada hutang dan ekuiti, mengira WACC,

  • Apakah kos ekuiti sebagai sebahagian daripada jumlah modal?
  • Apakah kos hutang sebagai sebahagian daripada jumlah modal?

WACC merupakan langkah penting yang mengira kos purata modal yang harus dibayar oleh syarikat untuk penyumbang modalnya. Ini adalah kadar pulangan minimum yang perlu diperoleh oleh syarikat untuk mewujudkan nilai bagi para pemegang sahamnya. Perbezaan antara ROIC dan WACC kadang-kadang disebut sebagai 'kelebihan pulangan' firma atau keuntungan ekonomi.

Oleh kerana pendapatan bersih adalah jumlah pendapatan, ini dikira selepas keuntungan dan kerugian semua aktiviti perniagaan. Walau bagaimanapun, urus niaga sekali sahaja yang mendapat untung atau rugi (cth. Keuntungan atau kerugian dari turun naik mata wang asing) mengurangkan ketepatan ROIC kerana ia tidak berkaitan dengan operasi perniagaan biasa. Oleh itu, lebih berkesan untuk mendapatkan pendapatan yang dijana melalui aktiviti perniagaan teras berbanding dengan jumlah pendapatan bersih sebenar dalam penyata pendapatan. ROIC adalah ukuran purata oleh itu, ini tidak menunjukkan prestasi dan penjanaan nilai oleh segmen aset atau perniagaan.

Apa itu ROCE?

ROCE (Return on Capital Employed) adalah ukuran yang mengira berapa banyak keuntungan yang dihasilkan oleh syarikat dengan modal yang digunakan. Oleh itu, ROCE menjadi nisbah keuntungan dan kecekapan. ROCE dikira sebagai,

ROCE = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Modal Bergaji

Lebih tinggi ROCE, lebih efisien cara modal digunakan oleh syarikat. Ia juga penting bagi syarikat untuk mengekalkan ROCE yang semakin meningkat selama ini untuk memastikan trend menaik sejak ini menunjukkan bahawa perniagaan stabil dan pelabur melihatnya sebagai pilihan pelaburan yang menarik. Sama dengan ROIC, ukuran ini juga merupakan satu keseluruhan yang tidak memberikan maklumat yang menjana nilai terperinci aset individu.

Figure_1: ROIC dan ROCE lebih berkesan apabila digunakan oleh industri intensif modal.

Apakah perbezaan antara ROIC dan ROCE??

ROIC vs ROCE
ROIC mengukur kecekapan jumlah modal yang digunakan. ROCE mengukur kecekapan operasi perniagaan.
Kepentingan
Ini penting dari pandangan pelabur Ini penting dari pandangan syarikat.
Penggunaan Pendapatan untuk Pengiraan
ROIC menggunakan dividen pendapatan bersih. ROCE menggunakan Pendapatan sebelum faedah dan cukai.
Formula untuk Pengiraan
ROIC = (Pendapatan bersih - Dividen) / Modal yang Digunakan ROCE = Pendapatan Sebelum Faedah dan Cukai / Modal Bergaji

Ringkasan - ROIC vs ROCE

ROIC dan ROCE adalah kedua-dua nisbah utama yang membolehkan perbandingan antara syarikat dan nisbah tahun lalu. ROIC mengukur kecekapan jumlah modal yang dilaburkan, sementara ROCE mengukur kecekapan operasi perniagaan. Mereka sangat sesuai untuk syarikat-syarikat dalam industri berintensif modal seperti telekomunikasi, tenaga dan automotif. Langkah-langkah ini mempunyai penggunaan terhad dalam syarikat berkaitan perkhidmatan.

Rujukan:
1. "Pulangan Modal Pelaburan - ROIC." Investopedia. N.p., 24 Ogos 2015. Web. 13 Feb. 2017.
2. "Kos purata Berwajaran Modal - WACC." Investopedia. N.p., 29 Sept. 2015. Web. 12 Feb. 2017.
3. "Pulangan Berasaskan Modal (ROCE)." Investopedia. N.p., 30 Sept. 2015. Web. 13 Feb. 2017.

Image Courtesy:
1. "Perhimpunan Akhir 2" oleh Brian Snelson - asalnya dipasangkan ke Flickr sebagai pemasangan terakhir (CC BY 2.0) melalui Wikimedia Commons

Perniagaan
×