Pilihan Panggil vs Put Option

Opsyen memberi pelabur hak - tetapi tidak ada obligasi - untuk berdagang sekuriti, seperti Pilihan panggilanLetakkan OpsyenDefinisi Pembeli opsyen panggilan mempunyai hak, tetapi tidak diperlukan, untuk membeli kuantiti yang dipersetujui oleh tarikh tertentu untuk harga tertentu (harga mogok). Pembeli pilihan meletakkan mempunyai hak, tetapi tidak dikehendaki, untuk menjual kuantiti yang dipersetujui dengan tarikh tertentu untuk harga mogok. Kos Premium dibayar oleh pembeli Premium dibayar oleh pembeli Kewajipan Penjual (penulis pilihan panggilan) wajib menjual aset pendasar kepada pemegang opsyen jika opsyen dilaksanakan. Penjual (penulis opsyen meletakkan) bertanggungjawab untuk membeli aset pendasar daripada pemegang opsyen jika opsyen dilaksanakan. Nilai Peningkatan sebagai nilai peningkatan aset asas Penurunan sebagai nilai peningkatan aset asas Analogi Deposit keselamatan - dibenarkan untuk mengambil sesuatu pada harga tertentu jika pelabur memilih. Insurans - dilindungi daripada kerugian dalam nilai.

Kandungan: Opsi Panggil vs Put Option

• 1 Motivasi
• 2 Rayuan Tempoh dan Pilihan
• 3 Harga Strike
• 4 Keuntungan
• 5 Risiko
• 6 Contoh
• 7 Pilihan Dagangan vs Stok Dagangan
  • 7.1 Meletakkan Pilihan vs. Jualan Pendek
• 8 Rujukan

Motivasi

Pembeli opsyen panggilan menginginkan nilai aset pendasar untuk meningkat pada masa akan datang, supaya mereka boleh menjual pada keuntungan. Sebaliknya, penjual mungkin mengesyaki bahawa ini tidak akan berlaku atau mungkin bersedia memberi keuntungan sedikit sebagai pertukaran untuk pulangan segera (premium) dan peluang untuk membuat keuntungan dari harga mogok.

Pembeli opsyen salah percaya sama ada harga aset asas akan jatuh pada tarikh pelaksanaan atau berharap untuk melindungi kedudukan yang panjang pada aset tersebut. Daripada kekurangan aset, banyak yang memilih untuk membeli, kerana premium hanya berisiko. Penulis meletakkan tidak percaya harga keselamatan yang mendasari mungkin jatuh. Penulis menjual tempat untuk mengumpul premium.

Rancangan Masa Berakhir dan Pilihan

Terdapat dua jenis expirations untuk pilihan. Gaya Eropah tidak boleh dilaksanakan sehingga tarikh tamat tempoh, sementara gaya Amerika boleh dilaksanakan pada bila-bila masa.

Harga kedua-dua pilihan panggilan dan meletakkan pilihan disenaraikan dalam helaian rantai (lihat contoh di bawah), yang menunjukkan harga, jumlah, dan faedah bagi setiap harga mogok dan tarikh tamat tempoh.

Harga Strike

Untuk setiap tarikh luput, rantaian pilihan akan menyenaraikan banyak pilihan yang berbeza, semuanya dengan harga yang berlainan. Ini berbeza kerana mereka mempunyai harga mogok yang berbeza: harga di mana aset dasar boleh dibeli atau dijual. Dalam pilihan panggilan, harga saham lebih rendah lebih banyak. Dalam pilihan yang ditetapkan, kos harga saham yang lebih tinggi lebih banyak.

Keuntungan

Dengan pilihan panggilan, pembeli berharap keuntungan dengan membeli stok kurang daripada nilai yang semakin meningkat. Penjual berharap untuk keuntungan melalui harga saham merosot, atau meningkat kurang daripada bayaran yang dibayar oleh pembeli untuk membuat pilihan panggilan. Dalam senario ini, pembeli tidak akan menggunakan hak mereka untuk membeli, dan penjual boleh menyimpan premium berbayar.

Dengan meletakkan pilihan, pembeli berharap bahawa opsyen put akan tamat dengan harga saham di atas harga mogok, kerana stok tidak berubah tangan dan keuntungan dari premium yang dibayar untuk pilihan put. Penjual keuntungan jika harga saham jatuh di bawah harga mogok.

Risiko

Pilihan adalah berisiko tinggi, ganjaran tinggi apabila dibandingkan dengan membeli keselamatan yang mendasari. Pilihan menjadi tidak bernilai selepas tamat tempohnya. Juga, jika harganya tidak bergerak ke arah yang diharapkan pelabur, dalam hal ini dia tidak memperoleh apa-apa dengan melakukan pilihan. Apabila membeli stok, risiko keseluruhan jumlah pelaburan yang dihapuskan biasanya agak rendah. Sebaliknya, opsyen menghasilkan pulangan yang sangat tinggi jika harga bergerak drastik ke arah yang diharapkan oleh pelabur. Spreadsheet dalam contoh di bawah akan membantu membuat ini jelas.

Contoh

Pertimbangkan contoh sebenar perdagangan pilihan perdagangan. Berikut ialah subset pilihan yang tersedia untuk GOOG (jadi aset asas di sini ialah saham Google) pada hari harga saham adalah sekitar $ 750, yang diambil dari Yahoo Finance. Tarikh luput untuk semua pilihan ini adalah dalam masa 2 hari. Pilihan panggilan di mana harga mogok berada di bawah harga tempat semasa stok adalah dalam-wang.

Untuk kesederhanaan, kami hanya akan menganalisis pilihan panggilan. Hamparan ini menunjukkan bagaimana perdagangan opsyen berisiko tinggi, ganjaran tinggi dengan membezakan pilihan panggilan beli dengan membeli stok. Kedua-duanya memerlukan pelabur untuk mempercayai bahawa harga saham akan meningkat. Walau bagaimanapun, pilihan panggilan memberi ganjaran yang sangat tinggi berbanding jumlah yang dilaburkan jika harga menghargai liar. Kelemahannya adalah bahawa pelabur kehilangan semua wangnya jika harga saham tidak naik jauh melebihi harga mogok. Hamparan boleh dimuat turun di sini.

Pilihan Dagangan vs Saham Dagangan

Dengan pilihan, pelabur mempunyai leverage. Apabila ramalan adalah tepat, pelabur berdiri untuk memperoleh sejumlah besar wang kerana harga pilihan cenderung menjadi lebih tidak menentu. Walau bagaimanapun, potensi untuk ganjaran yang lebih tinggi datang dengan risiko yang lebih tinggi. Sebagai contoh, apabila membeli saham, biasanya tidak mungkin pelaburan akan dihapuskan sepenuhnya. Tetapi wang yang dibelanjakan untuk membeli pilihan sepenuhnya dihapuskan jika harga saham bergerak ke arah yang bertentangan daripada yang diharapkan oleh pelabur.

Letakkan Pilihan vs. Jualan Pendek

Terdapat dua cara untuk spekulan untuk bertaruh dengan penurunan nilai aset: membeli pilihan atau menjual pendek. Jualan pendek, atau kekurangan, bermakna menjual aset yang tidak dimilikinya. Untuk melakukan itu, spekulator mesti meminjam atau menyewa aset tersebut (katakan, saham) dari brokernya, biasanya menanggung beberapa bayaran atau faedah setiap hari. Apabila spekulator memutuskan untuk "menutup" kedudukan pendek, dia membeli saham-saham ini di pasaran terbuka dan mengembalikannya kepada pemberi pinjaman mereka (broker). Ini dipanggil "menutupi" kedudukan yang pendek.

Kadang-kadang broker memaksa jawatan pendek untuk dilindungi jika harga saham meningkat begitu tinggi bahawa broker percaya tidak akan ada cukup wang dalam akaun untuk mengekalkan kedudukan pendek. Sekiranya harga pasaran saham pada masa itu kedudukan yang dilindungi adalah lebih tinggi daripada pada masa yang pendek, penjual pendek kehilangan wang. Tiada had untuk jumlah wang penjual pendek boleh hilang kerana tidak ada batasan berapa tinggi harga saham akan berlaku. Sebaliknya, siling pada jumlah kerugian yang boleh dibeli oleh pembeli yang diletakkan adalah jumlah yang dilaburkan dalam pilihan itu sendiri. Sesetengah spekulator melihat siling kehilangan ini sebagai jaring keselamatan.

Rujukan

• Pilihan - Wikipedia
• Pilihan panggilan - Wikipedia
• Letakkan pilihan - Wikipedia
• Fool.com - Dasar-dasar pilihan
• Rangkaian Pilihan Saham
• Cara Baca Rangkaian Pilihan - Pasaran Dagangan