ETF vs Mutual Fund

Dana yang diperdagangkan, atau ETFs, dan dana bersama adalah skim pelaburan terkumpul yang berbeza bagaimana mereka dibiayai, didagangkan, dikenakan cukai dan diuruskan. ETF semakin popular kerana ketelusan, yuran yang lebih rendah, kecekapan cukai yang lebih baik, dan perdagangan yang lebih fleksibel berbanding dengan dana bersama tradisional.

Carta perbandingan

Perbezaan - Persamaan - Carta perbandingan ETF berbanding rantaian Reksa Dana

	ETF	Dana Bersama
Pengenalan	Dana pertukaran bursa (ETF) adalah dana pelaburan yang didagangkan di bursa saham, sama seperti saham. Ia memegang aset seperti saham, komoditi, bon, dan dagangan yang hampir dengan nilai aset bersih sepanjang hari dagangan.	Dana bersama adalah jenis pelaburan kolektif yang dikendalikan secara profesional yang mengumpulkan wang dari banyak pelabur untuk membeli saham, bon, instrumen pasaran wang jangka pendek, dan / atau sekuriti lain.
Kolam Pelaburan	Ya	Ya
Nisbah Perbelanjaan	0.1% - 1.25%	0.1% - 10%
Pengurusan	Penjejakan Indeks, pasif	Pengurusan aktif
Harga	Masa sebenar sepanjang hari dagangan. Harga pasaran mungkin sedikit berbeza daripada nilai aset bersih; bergantung kepada bekalan / permintaan, bahagian ETF boleh berdagang pada premium atau diskaun kepada NAB.	Saham dana bersekutu berharga sekali sehari, pada akhir hari urus niaga. Sentiasa pada nilai aset bersih (NAB).
Proses Perdagangan	Dibeli dan dijual melalui broker di pasaran sekunder (pertukaran) sepanjang hari seperti stok. Tiada sekatan perdagangan.	Dibeli dan dijual terus dari syarikat dana bersama. Sekatan perdagangan untuk mengurangkan dagangan yang kerap.
Opsyen dagangan	Boleh dijual pendek; dagangan margin dibenarkan; berhenti dan had pesanan boleh diletakkan.	Saham dana bersama tidak boleh dijual pendek; tiada margin dagangan; tiada pesanan terbuka, berhenti atau had.
Bayaran	Komisen (yuran pembrokeran) bagi setiap transaksi.	Biasanya tiada yuran broker. Tetapi dana bersama sering mengenakan beban jualan, yuran penebusan, yuran operasi, yuran pemasaran 12b-1.
Pelaburan minimum	Tidak berkaitan. Seorang pelabur boleh memilih untuk membeli seberapa banyak saham (unit) ETF yang dia mampu.	Dana bersama sering mempunyai keperluan sekitar jumlah pelaburan, seperti pelaburan permulaan minimum dan kenaikan untuk sumbangan masa depan.
Faedah	Kos rendah, kecekapan cukai, sama dengan perdagangan saham, membeli / menjual pada bila-bila masa, ketelusan.	Kepelbagaian, kemudahan, pengurusan dan perkhidmatan profesional.
Kelemahan	Mengambil masa lebih lama untuk menyelesaikan, komisen perdagangan.	Yuran, kurang kawalan, kurang telus, boleh berubah-ubah.
Struktur Cukai	Cukai keuntungan modal hanya untuk pendapatan individu pelabur.	Cukai keuntungan modal bagi mana-mana jualan sekuriti yang menguntungkan dalam dana.
Jenis	Stok, bon, komoditi, mata wang	Amanah pelaburan unit terbuka, tertutup, amanah saham
Sejarah	Bermula membentuk pada awal 1990-an.	Ketersediaan awal AS pada tahun 1890-an, dan mendapat populariti pada tahun 1920-an.

Kandungan: ETF vs Mutual Fund

• 1 Apakah ETF dan Dana Bersama??
  • 1.1 Apa itu ETF?
  • 1.2 Apa itu Reksa Dana?
• 2 Jenis ETF dan Reksa Dana
• 3 Penciptaan dan Proses Perdagangan
• 4 Yuran
  • 4.1 Kos Perdagangan
• 5 Cukai
• 6 Kebolehcapaian
• 7 Ketelusan
• Fleksibiliti Perdagangan
  • 8.1 Perubahan dalam-dalam hari
  • 8.2 Sekatan terhadap Perdagangan Kerap
• 9 Dividen
• 10 Rujukan

Apakah ETF dan Reksa Dana?

Apakah ETF??

ETF adalah skim pelaburan bakul, di mana firma pelaburan besar menubuhkan bakul (biasanya berasaskan indeks) saham dan bon, di mana para pelabur boleh membeli saham. ETF adalah alat pelaburan yang semakin popular dan dilihat sebagai alternatif yang kompetitif kepada dana bersama. Memandangkan ETF secara umumnya menjejaki indeks, tiada pengurusan aktif diperlukan, yang mengakibatkan yuran overhead yang lebih rendah bagi pelabur. Saham ETF boleh diniagakan, seperti stok.

Apakah itu Reksa Dana??

Dana bersama adalah kumpulan saham yang berlainan atau bon yang dibeli dengan menggunakan dana pelabur; ia memerlukan pelaburan minimum tertentu daripada bakal pelabur. Pengurus dana menentukan pelaburan mana yang menarik untuk dana bersama, dan dana biasa hanya boleh dibeli atau dijual selepas hari dagangan, apabila nilai bersih dana telah ditentukan. Struktur pengurusan dan pelaburan wang aktif dana bersama menghasilkan banyak peluang untuk pelabur.

Video ini membincangkan bagaimana ETF berfungsi dan menyediakan perbandingan ringkas ETF dan dana bersama:

Jenis ETF dan Reksa Dana

Kebanyakan ETF adalah dana indeks, yang bermaksud mereka direka untuk meniru prestasi indeks pasaran tertentu, seperti S & P 500. Pelaburan utama ini boleh dibuat dalam stok, pilihan tradisional dan paling popular, atau dalam bon. Baru-baru ini, ETF berasaskan komoditi dan mata wang telah tersedia. Dari perspektif pelabur, ETF beroperasi sama tanpa mengira pasaran mana yang mereka berasaskan.

Dana bersama mungkin dana terbuka atau tertutup, tetapi istilah "dana bersama" biasanya merujuk kepada dana terbuka. Dalam dana terbuka, dana bersama mesti bersedia membeli balik saham daripada pelabur pada akhir setiap hari, dan saham-saham ini berharga pada nilai aset bersih. Dana ini boleh didasarkan pada stok, bon, instrumen pasaran wang, atau hibrid.

Proses Penciptaan dan Perdagangan

Pelabur individu membeli dan menjual saham ETF di pasaran sekunder. ETF dicipta oleh syarikat pelaburan besar yang menggunakan sekumpulan stok pasaran utama. Saham dan pelaburan hanya boleh ditambah kepada ETF oleh peserta yang dibenarkan ini. Pelabur kemudian membeli dan menjual saham ETF di bursa. Harga saham ditentukan oleh permintaan pelabur, dan sama seperti saham tradisional, pelabur boleh menggunakan strategi perdagangan, seperti membeli margin atau menjual pendek, untuk kelebihan mereka.

Dana Bersama menggabungkan skim pelaburan yang menggunakan wang tunai secara langsung untuk membeli sekumpulan stok dan bon. Dana ini diuruskan secara aktif oleh pasukan atau pengurus individu. Pelabur dalam dana bersama lebih terdedah langsung kepada prestasi pasaran dana sejak wang mereka digunakan secara langsung dalam pelaburan dan bukannya untuk membeli saham sekunder, seperti kes ETF.

Bayaran

Secara umum, ETF kos kurang untuk melabur daripada dana bersama. Rasio perbelanjaan sebanyak 1-2% adalah lazim dalam dana bersama, manakala nisbah perbelanjaan ETF biasanya di bawah 0.5%. Nisbah perbelanjaan adalah ukuran perbelanjaan operasi dana sebagai peratusan daripada jumlah aset di bawah pengurusan. Semakin tinggi perbelanjaan operasi, semakin tinggi nisbah perbelanjaan, dan semakin rendah pulangan bagi pelabur dalam dana.

Dana bersama diuruskan secara aktif dan mesti membayar pengurus dana untuk membuat keputusan pelaburan. Reksadana juga biasanya mempunyai kos pemasaran yang lebih tinggi. Sesetengah dana memberi insentif kepada penasihat kewangan dan broker dengan membayar komisinya - sebahagian daripada pelaburan awal. Semua perbelanjaan ini akhirnya menurunkan pulangan bagi pelabur.

1-2% mungkin tidak kelihatan seperti banyak potongan, tetapi kesan jangka panjang adalah besar kerana faktor-faktor berikut:

• Bagi pelabur jangka panjang, 1.5% kompaun selama 10 tahun dengan prinsipal $ 10,000 lebih daripada $ 1,600, tidak memupuk sebarang sumbangan tambahan kepada pelaburan.
• Perbelanjaan ditanggung walaupun nilai aset (dan oleh itu pelaburan) jatuh.
• Pengembalian biasanya dalam digit tunggal, jadi dengan mengandaikan pulangan 6%, nisbah perbelanjaan 1.5% mengetepikan kira-kira 25% daripada pulangan pelabur, dan pulangan bersih hanya 4.5%.

Dana yang diperdagangkan diperdagangkan tidak "aktif" diuruskan - iaitu keputusan pelaburan dibuat "pasif" supaya portfolio menjejaki indeks tertentu. ETF juga mempunyai perbelanjaan operasi, tetapi mereka biasanya lebih rendah daripada perbelanjaan dana bersama.

Kos Perdagangan

Kos dagangan untuk ETF termasuk:

• Yuran penswastaan: ETF memerlukan pelabur untuk mempunyai akaun pembrokeran, yang boleh mengenakan yuran penyelenggaraan akaun tahunan. Di samping itu, broker boleh mengenakan komisyen sebanyak $ 7 - $ 20 setiap perdagangan.
• Tawaran / Tanya penyebaran: Oleh kerana ETF didagangkan di bursa seperti keselamatan lain, ada bid / ask spread yang berlaku untuk ETF. Bergantung pada jumlah dagangan, penyebaran ini boleh cukup besar untuk mengurangkan pulangan pelaburan. Terlebih lagi, bahagian ETF boleh berdagang pada premium atau diskaun berhubung NAB (nilai aset bersih) kerana harga pasaran ETF bergantung kepada penawaran dan permintaan. Sebagai contoh, Vanguard ETF ini mempunyai harga pasaran $ 52.78 tetapi NAB $ 52.60 pada 1 Disember 2014.

Dana bersama juga mungkin mempunyai kos perdagangan, kadang-kadang dipanggil a beban atau caj jualan. Beban belakang, juga dikenali sebagai beban jualan tertangguh (CDSL), adalah bayaran yang dikenakan apabila menebus dana manakala beban depan adalah yuran yang sama yang dikenakan terdahulu. Dana yang tidak mengenakan yuran sedemikian dipanggil dana tanpa beban.

Dalam melabur, anda mendapat apa yang anda tidak bayar. - Jack Bogle, Ketua Pegawai Eksekutif Vanguard

Seorang pelabur harus selalu memilih dana tanpa beban ke atas dana yang mengenakan beban back-end atau front-end. Dana tanpa beban sebanding hampir selalu tersedia untuk setiap kelas aset. Yuran lain yang ada caj bersama bersama termasuk a Yuran pemasaran 12b-1; bergantung kepada dana, yuran tahunan ini boleh dikenakan untuk beberapa tahun yang tetap atau - dalam kes beban tahap dana - secara berterusan setiap tahun. Artikel ini mempunyai lebih banyak maklumat mengenai kos dana bersama.

Cukai

Dengan ETF, pelabur boleh memutuskan bila mengambil keuntungan atau kerugian modal dengan menjual saham mereka. Kerana pelabur ETF bekerja di pasaran pertukaran sekunder, mereka hanya dikenakan cukai atas keuntungan dari saham peribadi dan pelaburan mereka.

Dengan dana bersama, pengurusan dana boleh menjual pelaburan pada bila-bila masa, dan semua pelabur dana bersama bertanggungjawab untuk cukai atas apa-apa keuntungan dari jualan khusus ini. Ini terpakai walaupun dana itu kehilangan keseluruhan wang.

Kebolehcapaian

Satu manfaat utama ETF adalah, tidak seperti dana bersama, mereka tidak sering memerlukan pelaburan awal yang besar. Pelabur boleh membeli seberapa banyak atau sedikit saham ETF yang mereka mahu, membolehkan orang yang mempunyai pelaburan awal yang rendah untuk mengambil bahagian. Ini juga memungkinkan untuk mempelbagaikan, kerana wang boleh tersebar di antara pelbagai dana ETF.

Di samping itu, dana bersama mempunyai tahap pelaburan minimum; kadang-kadang $ 2,000, atau bahkan hingga $ 50,000 dan seterusnya. Ini boleh menghalang pelabur individu daripada mengambil bahagian atau menyebarkan wang mereka di antara dana yang berbeza.

Ketelusan

ETF adalah sangat telus, kerana nilai-nilai mereka berdasarkan langsung pada aset asas, dan aset biasanya berdasarkan indeks. Pelabur boleh melihat bagaimana prestasi indeks pada bila-bila masa.

Dengan dana bersama, bagaimanapun, kumpulan wang itu tersebar di pelbagai pelaburan berdasarkan keputusan tunggal pengurus dana. Pelabur menerima kemas kini suku tahunan aset aset dan prestasi tertentu, tetapi secara keseluruhannya terdapat kurang ketelusan daripada dengan ETF.

Fleksibiliti Dagangan

Dari segi perdagangan, ETF berkelakuan seperti saham dan lebih fleksibel daripada dana bersama. Transaksi berlaku secara langsung antara pelabur dan dana. Pelabur boleh ETF pendek, pembelian pada margin, dan perdagangan sepanjang hari. Ini membolehkan pelabur meletakkan pelbagai pesanan dengan had tertentu atau tetapan stop loss. Di sisi lain, ETF mengambil masa tiga hari untuk diselesaikan.

Transaksi dana bersama hanya boleh dilakukan pada akhir hari, apabila nilai bersih dana telah ditentukan. Walau bagaimanapun, mereka menyelesaikan lebih cepat daripada dagangan ETF. Pelabur individu berinteraksi dengan ahli pengurusan dana, bukan langsung dengan pasaran.

Turun naik dalam hari

Memandangkan ETF didagangkan di bursa pada waktu pertukaran dibuka, harga turun naik dalam satu hari. Ini membolehkan para pelabur memanfaatkan turun naik harga dalam sehari dan membeli (atau menjual) ETF pada titik harga yang lebih selesa dengan.

Sebaliknya, anda boleh membeli dana bersama hanya pada harga yang dikira pada akhir setiap hari dagangan.

Sebagai contoh, di sini adalah harga lebih dari 5 hari untuk VTI (ETF dari Vanguard yang menjejaki jumlah pasaran saham) dan VTSAX, sama dengan dana pelaburan sama dengan nisbah perbelanjaan yang sama.

Harga dalam tempoh 5 hari untuk ETF bersamaan dan dana bersama - VTI dan VTSAX - dari Vanguard yang menjejaki jumlah pasaran saham. Oleh kerana maklumat itu adalah dari semasa hari dagangan pada 25 Ogos 2015, pasaran belum ditutup dan harga untuk dana bersama belum tersedia. Jadi ia menunjukkan satu garis lurus untuk harga VTSAX pada hari itu.

Seorang pelabur aktif yang berusaha untuk masa pasaran dapat - secara teorinya - melabur di VTI pada awal pagi pada hari Isnin 24 Ogos apabila pasaran turun dan harga VTI telah jatuh ke bawah $ 95. Seorang pelabur dana bersama di VTSAX, sebaliknya, hanya dapat membeli dana pada hari penutupan harga. Ini perisai pelabur dana bersama dari turun naik intraday tetapi juga menyekat kemampuan mereka untuk membubarkan cepat.

Sekatan ke atas Perdagangan Kerap

Perdagangan dana bersama sering lebih terhad daripada ETF yang setara. ETF adalah, berdasarkan definisi, dimaksudkan untuk diperdagangkan di bursa. Tiada sekatan tentang kekerapan anda mengurusnya.

Walau bagaimanapun, pengurus dana bersama seperti Vanguard mengehadkan sekatan tentang seberapa kerap pelabur tertentu berdagang masuk dan keluar dari dana mereka. Sebagai contoh, prospektus dana Vanguard menerangkan:

Oleh kerana urus niaga yang berlebihan boleh mengganggu pengurusan dana dan meningkatkan kos dana untuk semua pemegang saham, lembaga pemegang amanah setiap dana Vanguard meletakkan had tertentu pada perdagangan yang kerap dalam dana. Setiap dana Vanguard (selain daripada dana pasaran wang dan dana bon jangka pendek, tetapi termasuk Dana Indeks Sekuriti Perlindungan Inflasi Berprestasi Tinggi Vanguard) mengehadkan pembelian atau pertukaran pelabur ke dalam akaun dana selama 30 hari kalendar setelah pelabur telah menebus atau menukar daripada akaun dana itu. Saham ETF tidak tertakluk kepada had perdagangan yang kerap ini.

Dividen

Tidak ada perbezaan antara ETF dan dana bersama sehinggalah dividen. Kedua-duanya membayar dividen berdasarkan pengagihan yang diterima daripada stok yang dipegang oleh dana. Dana ini menerima dividen daripada syarikat sepanjang tahun dan mengumpulnya, mengedarkannya untuk membiayai pelabur dalam satu sekaligus setiap suku.

Rujukan

• Wikipedia: Reksa dana
• Wikipedia: Dana yang diperdagangkan
• Pilihan Antara ETF dan Saham Dana Indeks Konvensional - Vanguard (pdf)
• ETF vs Reksa Dana -- Wiki BogleHeads
• Menjadi Pelabur Indeks Lebih Baik -- Morningstar.com
• Sekatan perdagangan kerap untuk dana Vanguard