Peraturan 505 Peraturan D vs Peraturan 506 Peraturan D

Peraturan 505 dan 506 Peraturan D berurusan dengan tawaran untuk menjual sekuriti. Di bawah Akta Sekuriti 1933, sebarang tawaran untuk menjual sekuriti mestilah berdaftar dengan SEC atau memenuhi pengecualian. Peraturan D (atau Reg D) mengandungi tiga peraturan yang memberikan pengecualian dari keperluan pendaftaran, membenarkan beberapa syarikat menawarkan dan menjual sekuriti mereka tanpa perlu mendaftar sekuriti dengan SEC.

Dalam Peraturan 504 dan 505, Peraturan D melaksanakan §3 (b) Akta Sekuriti 1933 (juga disebut sebagai '33 Akta), yang membolehkan SEC untuk mengecualikan terbitan kurang dari $ 5,000,000 dari pendaftaran. Ia juga menyediakan (dalam Aturan 506) sebuah "pelabuhan selamat" di bawah §4 (2) Akta '33 (yang mengatakan bahawa tawaran bukan awam dikecualikan dari keperluan pendaftaran). Dengan kata lain, jika penerbit mematuhi kehendak Peraturan 506, mereka boleh yakin bahawa tawaran mereka adalah "bukan awam," dan oleh itu ia dikecualikan daripada pendaftaran.

Carta perbandingan

Perbezaan - Persamaan - Peraturan 505 Peraturan D berbanding Peraturan 506 Peraturan D perbandingan carta

	Peraturan 505 Peraturan D	Peraturan Peraturan 506 D
Mesti Borang Fail D	Ya	Ya
membolehkan syarikat memutuskan apa maklumat yang diberikan kepada pelabur yang bertauliah.	Ya	TIDAK
Sekuriti Terhad	Ya	Ya
Permohonan Am	Tidak boleh digunakan	Tidak boleh digunakan
Pelabur yang diiktiraf	Tidak terhad	tidak terhad
Pelabur yang tidak diiktiraf	35	35
Memerlukan "kecanggihan" pelabur	Tidak	Ya
Had	$ 5 juta (tempoh 12 bulan)	Tiada had

Isi: Peraturan 505 Peraturan Peraturan D vs Peraturan 506 D

• Peraturan 1 Peraturan 505 D
• Peraturan 2 Peraturan 506 D
• 3 Keperluan untuk memfailkan Borang D
• 4 Rujukan

Peraturan 505 Peraturan D

Peraturan 505 Peraturan D membenarkan sesetengah syarikat menawarkan sekuriti mereka untuk memiliki sekuriti tersebut dikecualikan daripada keperluan pendaftaran undang-undang sekuriti persekutuan. Untuk melayakkan pengecualian ini, syarikat:

• Hanya boleh menawarkan dan menjual sehingga $ 5 juta sekuritinya dalam mana-mana tempoh 12 bulan;
• Boleh menjual kepada "pelabur yang bertauliah" yang tidak terhad dan sehingga 35 orang lain yang tidak perlu memenuhi standard kecanggihan atau kekayaan yang berkaitan dengan pengecualian lain;
• Mesti memberitahu pembeli bahawa mereka menerima sekuriti "sekat", yang bermaksud bahawa sekuriti itu tidak boleh dijual selama enam bulan atau lebih lama tanpa mendaftarkannya; dan
• Tidak boleh menggunakan permintaan umum atau pengiklanan untuk menjual sekuriti.

Kaedah 505 membenarkan syarikat untuk memutuskan apa maklumat yang diberikan kepada pelabur terakreditasi, selagi ia tidak melanggar larangan antiperspirasi undang-undang sekuriti persekutuan. Tetapi syarikat mesti memberikan dokumen pendedahan pelabur yang tidak terakreditasi yang umumnya bersamaan dengan yang digunakan dalam penawaran berdaftar. Sekiranya syarikat menyediakan maklumat kepada pelabur yang diakreditasi, ia mesti membuat maklumat ini tersedia kepada pelabur yang tidak terakreditasi juga. Syarikat juga mesti ada untuk menjawab pertanyaan oleh bakal pembeli.

Berikut adalah beberapa perkara khusus mengenai keperluan penyata kewangan yang berkenaan dengan jenis penawaran ini:

• Penyata kewangan perlu disahkan oleh akauntan awam bebas;
• Sekiranya syarikat selain daripada perkongsian terhad tidak dapat memperoleh penyata kewangan teraudit tanpa usaha atau perbelanjaan yang tidak munasabah, hanya kunci kira-kira syarikat (yang akan bertarikh dalam tempoh 120 hari dari permulaan penawaran) mesti diaudit; dan
• Perkongsian terhad yang tidak dapat memperoleh penyata kewangan yang diperlukan tanpa usaha atau perbelanjaan yang tidak munasabah boleh memberikan penyata kewangan yang telah diaudit yang disediakan di bawah undang-undang cukai pendapatan persekutuan.

Peraturan Peraturan 506 D

Peraturan 506 Peraturan D dianggap sebagai "pelabuhan selamat" untuk pengecualian persendirian Seksyen 4 (2) Akta Sekuriti. Syarikat-syarikat yang menggunakan pengecualian Peraturan 506 boleh menaikkan jumlah wang yang tidak terhad. Sebuah syarikat boleh memastikan ia berada dalam pengecualian Seksyen 4 (2) dengan memenuhi piawaian berikut:

• Syarikat tidak boleh menggunakan permintaan umum atau pengiklanan untuk memasarkan sekuriti;
• Syarikat boleh menjual sekuritinya kepada bilangan "pelabur yang bertauliah" yang tidak terhad dan sehingga 35 pembelian lain. Tidak seperti Peraturan 505, semua pelabur yang tidak terakreditasi, sama ada bersendirian atau dengan wakil pembeli, mestilah canggih - iaitu, mereka mesti mempunyai pengetahuan dan pengalaman yang mencukupi dalam hal-hal kewangan dan perniagaan untuk menjadikan mereka mampu menilai merit dan risiko calon pelaburan;
• Syarikat mesti memutuskan apa maklumat yang diberikan kepada pelabur terakreditasi, selagi ia tidak melanggar larangan antiperspirasi undang-undang sekuriti persekutuan. Tetapi syarikat mesti memberikan dokumen pendedahan pelabur yang tidak bertauliah yang pada umumnya sama seperti yang digunakan dalam penawaran berdaftar. Sekiranya syarikat menyediakan maklumat kepada pelabur yang diakreditasi, ia mesti membuat maklumat ini tersedia kepada pelabur yang tidak bertauliah juga;
• Syarikat mesti ada untuk menjawab pertanyaan oleh bakal pembeli;
• Keperluan pernyataan kewangan adalah sama seperti Peraturan 505; dan
• Pembeli menerima sekuriti "sekat", yang bermaksud bahawa sekuriti itu tidak boleh dijual sekurang-kurangnya setahun tanpa mendaftarkannya.

Keperluan untuk memfailkan Borang D

Walaupun syarikat yang menggunakan pengecualian Peraturan 505 tidak perlu mendaftar sekuriti mereka dan biasanya tidak perlu memfailkan laporan dengan SEC, mereka mesti memfailkan apa yang dikenali sebagai "Borang D" selepas mereka mula menjual sekuriti mereka. Borang D adalah notis singkat yang merangkumi nama dan alamat pemilik syarikat dan penganjur saham, tetapi mengandungi sedikit maklumat lain mengenai syarikat.

Rujukan

• http://www.sec.gov/answers/rule505.htm
• http://www.sec.gov/answers/rule506.htm
• http://en.wikipedia.org/wiki/Regulation_D